بررسی مقایسه ای مدل ارزش گذاری داراییهای سرمایه ای با مدل سنجش ریسک مبتنی بر اطلاعات حسابداری

تحقیق حاضر به بررسی مقایسه ای مدل ارزش گذاری داراییهای سرمایه ای با مدل سنجش ریسک مبتنی بر اطلاعات حسابداری پرداخته است. ریسک و بازده مورد انتظار، دو عامل اساسی در تصمیمات مربوط به سرمایهگذاری به خصوص سرمایهگذاری در اوراق بهادار هستند. مدل ارزشگذاری داراییهای سرمایهای از مدلهای شناخته شده در ادبیات مدیریت سرمایهگذاری برای محاسبه نرخ بازده مورد انتظار است. از مدل -های نوین محاسبه ریسک و بازده مورد انتظار، مدل سنجش بر اساس اطلاعات حسابداری میباشد.برای انتخاب نمونه تحقیق حاضر، 139 شرکت از شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران که از سال 1383 در بورس اوراق بهادار تهران حضور و تا پایان سال 1391 در بورس فعالیت داشتهاند،انتخاب شدند.همچنین برای آزمون فرضیه ها از آزمون T زوجی استفاده شده است. نتایج بدست آمده از آزمون فرضیههای تحقیق حاکی از آن است که ریسک مورد انتظار در هر دو مدل تفاوت قابل توجهی با یکدیگر داشته است. همچنین بازده مورد انتظار محاسبه شده توسط مدل سنجش ریسک مبتنی بر اطلاعات حسابداری در مقایسه با بازده محاسبه شده از طریق مدل ارزشگذاری داراییهای سرمایهای دارای تفاوت معنادار بوده و از توان توضیحی بالاتری برخوردار نمیباشد

Keywords:

اطلاعات حسابداری , سرمایهگذاری , ریسک , بازده , پورتفوی