بررسی رابطه تورم و شاخص قیمت سهام و شاخص بازده نقدی قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران

از آنجا که سرمایه گذاارن بالقوه بازار بورس را طیف وسیعی در سطح جامعه تشکیل می دهند، فراهم نموتدن بستری مناسب برای حضور گسترده این طیف و جلب اعتماد آنها تحکیم بازار سرمایه و عمق بخشیدن به این بازار بعنوان یکی از اساسی ترین ابزارهای توسعه اقتصادی را به ارمغان خواهد آورد در این راستا انجام تحقیقات متنوعی در ابعاد مختلف خود نقش بسزایی در جلب اعتماد سرمایه گذاران ایفا خواهد کرد. سرمایه گذاران همواره در پی کاهش خطر و افزایش بازدهی و متناسب با قبول خطر می باشند. در این راستا شناسایی عوامل موثر بر بازدهی اوارق بهادار تاثیر بسزایی در تحلیل عمیقتر و اتخاذ تصمیم مناسبتر از طرف سرمایه گذاران دارد. یکی از این عوامل تورم می باشد تاثیر تورم بر بازده سهام و رابطه تورم و بازده قیمت سهام در کشورهای مختلف و در دوره های مختلف با موضوعی معماگونه تبدیل شده است دراین تحقیق به بررس رابطه تورم و شاخص قیمت سهام و شاخص بازده نقدی و قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران پرداختیم تا سمت و سوی این رابطه را مشخص کنیم و به این سوال مهم نیز جواب دهیم که آیا سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار می تواند بعنوان سپر تورمی عمل کند یا خیر بعبارتی آیا سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران می تواند حداقل بازدهی معادل نرخ تورم داشته باشد یا خیر برای این منظور از داده های ماهانه سال 1369 تا 1383 استفاده نمویدم. تجزیه و تحلیل داده ها نشان داد که سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادارتهران نمی تواند سپر مناسبی در برابر تورم باشد. لازم بذکر است که این نتیجه باید با توجه به محدودیتهای تحقیق که عمده ترین آن مشکلات ذاتی موجود در محاسبه شاخصها می باشد مورد توجه قرار گیرد.

Keywords:

تورم , شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران TEPIX , شاخص بازده نقدی و قیمت بورس اوراق بهادار تهران TEDPIX , فرضیه فیشر