جریان نقد آزاد و مدیریت سود: نقش تعدیل گر راهبری و مالکیت

امروزه بررسی چگونگی رابطه بازار سرمایه با مدیریت سود مورد توجه بسیاری قرار گرفته است .برای نمونه، هنگامی که حساسیت قیمت سهام به اخبار سود زیاد است( تقاضا برای سهام شرکت بالاست )احتمال اینکه شرکت سودش را به مبلغی بیشتر از پیشبینی گزارش کند، افزایش پیدا میکند و به عکس در شرایطی که حساسیت قیمت سهام شرکت نسبت به اخبارسودپایین است، احتمال این که شرکت برای ایجاد اندوخته های بزرگ، سودش را به مبلغی کمتر از پیشبینی برساند، افزایش مییابد( بیگلری و همکاران، .) بنابراین، مدیر ترجیح میدهد سود را در نتیجه مدیریت سود کم کند و برای سالهای آتی ذخیرهنماید تا شاید بتواند سود سالهای آتی را با استفاده از ذخیره بیشتر گزارش نماید و بازار سهام شرکت را بهبود بخشد و به عکس (پتروویس .) 2 از ، سویی دیگر، یکی از معیارهای ارزیابی عملکرد و ارزیابی سلامت مالی واحدهای تجاری، جریان نقد آزاداست که برای اولین بار توسط جنسن مطرح شد .جریانهای نقد آزاد میتواند کاربردهای مهم و مفیدی برای سهامداران و مدیران واحدهای تجاری داشته باشد و مسیله مهمی که در این مورد مطرح است، مشکلات نمایندگی وجوه مذکور است که مدیراندر شرکتهای با جریانهای نقدی زیاد، به احتمال زیاد برای حفظ منافع خود دست به مدیریت میزنند.

Keywords:

مدیریت سود , ارزیابی عملکرد , جریان نقد آزاد