بررسی رابطهء بین حاکمیت شرکتی با جریان نقد آزاد و بیش سرمایه گذاری

با توجه به تحولاتی که در جهان امروز رخ داده است، خصوصا در کشورهای در حال توسعه که با تهدیدات عدیده ای روبرو می باشند، این کشورها، جهت حل مشکلات اقتصادی خود نیازمند راه کارهای مناسب جهت استفاده بهتر از امکانات و ثروت های خدادادی خود می باشند. در این راستا، یکی از راه کارهای مهم، بسط و توسعه سرمایه گذاری است. با توجه به محدودیت منابع، علاوه بر مساله توسعه سرمایه گذاری، افزایش کارایی سرمایه گذاری از جمله مسایل بسیار بااهمیت می باشد. در این پژوهش رابطه بین حاکمیت شرکتی با جریان نقد آزاد و بیش سرمایه گذاری مورد بررسی قرار گرفت. پژوهش حاضر از نظر هدف، کاربردی بوده و با توجه به ماهیت و روش از نوع، توصیفی- پیمایشی بوده است. در این پژوهش، تعداد 127 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از قاعده حذف سیستماتیک در قلمرو زمانی 1389 تا 1393 انتخاب گردیده و نتایج حاصل از پژوهش بیانگر آن است که در رابطه با فرضیه اصلی اول؛ بین مالکیت نهادی و جریان نقد آزاد راطه معکوس وجود دارد. بین تمرکز مالکیت و جریان نقد آزاد رابطه مستقیم وجود دارد و همچنین بین استقلال هیات مدیره و جریان نقد آزاد رابطه ای بافت نشد. در رابطه با فرضیه اصلی دوم بین متغیرهای حاکمیت شرکتی (مالکیت نهادی، تمرکز مالکیت و استقلال هیات مدیره) رابطه معکوس و معناداری با متغیر بیش سرمایه گذاری وجود دارد.

Keywords:

حاکمیت شرکتی , مالکیت نهادی , تمرکز مالکیت , استقلال هیات مدیره , جریان نقد آزاد , بیش سرمایه گذاری