نقش نهادهای مالی دررابطه میان افشای داوطلبانه اطلاعات مالی با نقدشوندگی سهام

امروزه جایگاه نهادهای مالی به دلیل کارایی مالیاتی، هزینه های کمتر، انعطاف پذیری و تنوع در سرمایه گذاری و بطور خاص شفافیت بیشتردر بازارهای مالی در حال ارتقاء است. نهادهای مالی با شراکت در سهام شرکت ها از یک سو باعث تامین سرمایه آن ها شده و از طرفی وجوه خرد را از افراد مشمول بازده های مناسب می کند. سهم قابل توجه نهادهای مالی در شرکت ها می تواند باعث افزایش مطالبه گری آن ها به نمایندگی از سرمایه گذارانشان برای ارایه اطلاعات شفاف باشد. از طرف دیگر سرمایه گذاران نهادی با مطالعه و بررسی بازار تمایل خواهند داشت، سهام شرکت هایی با عملکرد بهتر را خریداری نمایند، و چنین شرکت هایی معمولا اطلاعات با کیفیت تری را افشا می نمایند این می تواند باعث بهبود وضعیت نقد شوندگی سهام شرکت ها شود. از این رو هدف این تحقیق بررسی رابطه میان کیفیت افشاء اطلاعات مالی و نقد شوندگی سهام با درنظر گرفتن نقش صندوق های سرمایه گذاری و نهادهای مالی است. بدین منظور اطلاعات نمونه 122 شرکت فعال در بورس ارواق بهادار تهران طی دوره 1395-1390 جمع آوری و تجزیه و تحلیل شد. نتایج آزمون های آماری نشان دهنده وجود رابطه مثبت میان سهم نهادهای مالی و صندوق های سرمایه گذاری بر کیفیت افشاء اطلاعات است. همچنین کیفیت افشاء اطلاعات به همراه سهم نهادهای مالی تاثیر مثبت و معناداری بر نقدشوندگی سهام شرکت ها دارد. سهم نهادهای مالی در شرکت ها از طریق افزایش کیفیت افشاء اطلاعات باعث بهبود نقد شوندگی سهام می شود.

Keywords:

نهادهای مالی , کیفیت افشاء اطلاعات , نقد شوندگی سهام , رگرسیون پانل دیتا