افشای ریسک، جهت گیری بازار کارایی قیمت سهام

تصمیم گیری درمسایل مالی همواره باریسک وعدم اطمینان همراه بوده است. یکی ازراه های کمک به سرمایه گذاران ارایه الگوهای پیش بینی درباره دورنمای کلی شرکت است،هرچه پیشبینی هابه واقعیت نزدیکترباشند،مبنای تصمیمات صحیح تری قرارخواهند گرفت، یکی ازمهمترین عوامل تاثیرگذار بر کارایی قیمت سهام ،ریسک است. هدف پژوهش حاضرنیزبررسی تاثیر ریسک سیستماتیک، ریسک غیرسیستماتیک، جهتگیری بازار بر کارایی قیمت سهام میباشد. در این پژوهش تاثیرات(ریسک سیستماتیک، ریسک غیرسیستماتیک، جهت گیری بازار) بر کارایی قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران دردوره زمانی1390 تا 1395 مورد بررسی قرارگرفته است. برای تخمین مدل محاسبه کارایی قیمت سهام از روش لیمر ناهمسانی واریانس استفاده شده است. نتایج آزمون فرضیه هابیانگراین است که رابطه منفی معناداری بین ریسک سیستماتیک کارایی قیمت سهام وجود دارد. همچنین بین جهت گیری بازار کارایی قیمت سهام رابطه معناداری وجود ندارد؛ اما بین ریسک غیر سیستماتیک کارایی قیمت سهام رابطه مثبت معناداری وجود دارد.