بررسی تجربی ارتباط بین قیمت نفت و بازار سرمایه

ساختارهای درهم تنیده ی اقتصادهای امروزی باعث ارتباط و تاثیرپذیری بازارهای مختلف با یکدیگر میگردد. بازار نفت و سرمایه، دو بازار مهم در اقتصاد کشورها هستند که نقش بسزائی در سطح معیشتی مردم، تصمیم گیریهای مسئولان کشور، ارکان و متغیرهای اقتصادی در این کشورها دارند. به همین منظور، در مقاله حاضر، ارتباط و برهمکنش قیمت نفت و شاخص قیمت سهام به صورت نظری و تجربی بررسی و تحلیل شد. به منظور بررسی نظری این ارتباط، ادبیات موجود در این زمینه و مطالعات پیشین مورد بازبینی قرار گرفت. در برآورد تجربی نیز با استفاده از الگوی خودرگرسیون برداری، توابع عکس العمل آنی، تجزیه واریانس و آزمون هم انباشتگی یوهانسون، روابط کوتاه مدت و بلندمدت بین قیمت نفت و شاخص سهام بررسی گردید. نتایج بررسی ادبیات موجود موید این امر است که این دو بازار از جنبه های مختلف با یکدیگر در ارتباطند. نتایج آزمون یوهانسون و الگوی VAR نیز نشان داد تکانه های وارد بر هر یک از متغیرهای قیمت نفت و شاخص سهام، اثری نامیرا بر متغیر دیگر خواهد داشت . همچنین، نتایج بررسی آزمون تجزیه واریانس نیز نشان داد در یک دوره 10 ماهه، تاثیر متغیرها بر یکدیگر با گذشت زمان تقویت میگردد، هر چند عمده ی تغییرات هر یک از متغیرها توسط خود متغیر توضیح داده میشود.

Keywords:

بازار نفت , بورسهای نفتی , بورس اوراق بهادار , الگوی VAR