افزودن عامل «ریسک قیمت به عایدی» به مدل سه عاملی فاما و فرنچ برای توضیح بازدهی شرکتهای بورس تهران
Publish place: Journal of Economic Research، Vol: 24، Issue: 80
Publish Year: 1398
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 241
This Paper With 36 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_IJER-24-80_001
تاریخ نمایه سازی: 8 اردیبهشت 1400
Abstract:
در این مطالعه، قدرت توضیح دهندگی مدل فاما و فرنچ برای بورس اوراق بهادار تهران در بازه سالهای ۱۳۷۰ تا ۱۳۹۳ بررسی میشود. فاما و فرنچ (۱۹۹۳) نشان دادند که عوامل مشترک ریسک بازار سهام آمریکا عبارتاند از ریسک عمومی بازار، ریسک ناشی از اندازه و ریسک ناشی از نسبت ارزش دفتری به ارزش بازاری. نتایج این بررسی تایید میکند که ریسک اندازه به میزان قابل ملاحظهای در بورس تهران قیمتگذاری میشود. ریسک نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار نیز با وجود اهمیت کمتر نسبت به ریسک اندازه از ریسکهای قیمتگذاری شده در بورس تهران به شمار میرود. همچنین نشان داده میشود که اثر دو عامل اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار در دو بازار افتانوخیزان تفاوت چشمگیری ندارند، هر چند که به نظر میرسد سرمایهگذاران در بازار خیزان نسبت به بازار افتان بهصورت محدود، اهمیت بیشتری به ریسک اندازه میدهند و این مساله در مورد ریسک نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار معکوس است. در نهایت نسبت قیمت به عایدی بهعنوان یک عامل ریسک مشترک بررسی شده و تایید میشود که این ریسک در کنار سه ریسک پیشنهادشده توسط فاما و فرنچ در بورس تهران قیمتگذاری میشود.
Keywords:
Authors
سیدمهدی برکچیان
استادیار، گروه اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف
حسین جوشقانی
استادیار،گروه اقتصاد، دانشگاه خاتم
احسان آزرمسا
دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه شیکاگو
صابر احمدی رنانی
دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه ویسکانسین
سپهر اکباتانی
دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه UCLA
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :