آیا توانایی وجه نقد عملیاتی برای اندازه گیری عملکرد شرکت در دوران درماندگی مالی افزایش می یابد؟

ارزش شرکت مستقیما تحت تاثیر بازدهی سهام است. جریان های نقدی نیز میتواند عملکرد شرکتها را تحت تاثیر قرار دهد.مفهوم سود و سرمایه از مفاهیم اساسی در حسابداری هستند، بررسی اثر گذاری هر یک از این موارد در شرایط متفاوت ازلحاظ اثر گذاری بر تصمیمات سرمایه گذاران امری است مهم و حیاتی. هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی مقایسه ی میزان اثرگذاری وجه نقد عملیاتی بر بازده سهام نسبت به سود در دو شرایط درماندگی مالی بالا و پایین میباشد. جهت آزمون فرضیه یپژوهش تعداد ۸۱۰ شرکت بورس اوراق بهادار تهران در طی دورهی ۱۳۸۵ الی ۱۳۹۴ با استفاده از الگوی پیش بینیدرماندگی مالی آلتمن به دو گروه طبقه بندی شدند، نتایج آزمون فرضیه ی تحقیق نشان داد در شرایط درماندگی مالی بالا،جریان وجه نقد عملیاتی ارتباط ضعیف تری با بازده سهام به جای سود دارد و در شرایط درماندگی مالی پایین ارتباط قوی تریبین بازده سهام و جریان وجه نقد عملیاتی وجود دارد. در شرایط درماندگی بالا سود با بازده سهام رابطه ی مثبت دارد و جریانوجه نقد عملیاتی با بازده سهام رابطهی معکوس دارد. در درماندگی پایین، سود و جریان وجه نقد عملیاتی با بازده سهام ارتباطمعکوس دارد.

Keywords:

درماندگی مالی , وجه نقد عملیاتی , بازده سهام , سود