بررسی ارتباط بین خطر اخلاقی (کژمنشی) و ریسک نکول در شرکت های جدیدالورود بورس اوراق بهادار تهران

در پژوهش حاضر با استفاده از داده های تجربی مربوط به شرکت های عضو نمونه تحقیق، ارتباط بین هریک ازمکانیسم های خطر اخلاقی و ریسک نکول در شرکت های تحت مطالعه با استفاده از روش های پارامتریک بررسی می گردد.تحقیق حاضر به لحاظ هدف کاربردی بوده و در زمره تحقیقات توصیفی- همبستگی قرار می گیرد. جامعه آماری پژوهششرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۹۰ لغایت ۱۳۹۷ است که نمونه نهایی پس از حذفسیستماتیک (هدفمند) برخی از اعضای جامعه، به تعداد ۵۵ شرکت انتخاب شد. داده های دست اول این پژوهش مشتمل براطلاعات مالی و معاملاتی سهام شرکت های عضو نمونه تحقیق است که حسب مورد از طریق مراجعه به پایگاه های اطلاعاتیناشران بورس اوراق بهادار تهران به نشانی codal.ir، نرم افزار اطلاعاتی رهاورد نوین، کتابخانه سازمان بورس و اوراق بهادار و بانک اطلاعاتی شرکت مدیریت فناوری بورس تهران جمع آوری گردید. به منظور بررسی ارتباط بین متغیرهای پژوهش از مدل آنالیز رگرسیون چند متغیره به روش حداقل مربعات معمولی در نرم افزار Eviews استفاده به عمل آمد. یافته های پژوهش نشان داد از بین شاخص های خطر اخلاقی، متغیرهای کاهش ظرفیت شرکت ها، سرمایه گذاری کمتر از حد و استفاده متفاوت از دارایی ها تاثیر مثبت و معنی داری بر ریسک نکول شرکت های عضو نمونه پژوهش دارند؛ در حالیکه ضریب تاثیر به دست آمده برای متغیر جایگزینی دارایی ها معنی دار نمی باشد. به طور کلی، نتایج این پژوهش سیگنال های قابل مشاهده ومبتنی بر واقعیت های مالی را به منظور ارتقای مدل های پیش بینی ریسک نکول شرکت ها فراهم می کند. اعتباردهندگان؛عرضه کنندگان، مشتریان، شرکای تجاری و ذینفعان شرکت های بورسی می توانند از نتایج تحقیق در جهت انعقاد قراردادهایمنعطف تر با این شرکت ها و مدیریت بهتر ریسک های اعتباری استفاده کنند.

Keywords:

خطر اخلاقی , عدم تقارن اطلاعاتی , ریسک نکول , ورشکستگی , تئوری نمایندگی