آزمون تئوری علامت دهی و تئوری سودهای پیشین در رابطه میان تقسیم سود و سودآوری آتی

مدیران ممکن است سود تقسیمی را جهت علامت دهی پایداری تغییرات تقسیم سود گذشته تعدیل کنند؛ بر این اساس، تئوری سودهای پیشین و تئوری علامت دهی استدلال می کنند که سود تقسیمی تابعی از سودهای گذشته و ابزاری برای علامت دهی سود مورد انتظار است. ازآنجاکه سهامداران و سرمایه گذاران برای ارزیابی شرکت ها از فاکتورهای مختلفی ازجمله سود جهت تصمیم گیری استفاده می نمایند و از سویی مدیران شرکت ها، اطلاعات درون سازمانی درباره چشم انداز سودآوری شرکت در اختیار دارند و از سود تقسیمی به عنوان یک ابزار علامت دهی به سهامداران و سرمایه گذاران استفاده می کنند، بنابراین ارتباط بین سود تقسیمی و سودآوری آتی یک مسئله مهم تجربی در امور مالی شرکت می باشد؛ لذا این پژوهش با هدف بررسی رابطه بین تقسیم سود با سودآوری آتی شرکت ها انجام گرفته است. در این پژوهش اطلاعات مربوط به صورت های مالی ۱۲۰ شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران برای سال های مالی ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۳ مورداستفاده قرارگرفته است. برای تعیین روابط بین متغیرهای پژوهش، چهار فرضیه طرح و برای تحلیل آن ها آزمون همبستگی و رگرسیون چندگانه انجام شد. نتایج پژوهش حاکی از آن است که نسبت سود تقسیمی سال قبل با نسبت سود تقسیمی سال جاری رابطه منفی و معنی دار و نسبت سودآوری سال جاری با نسبت سود تقسیمی سال جاری رابطه مثبت و معنی دار دارد. همچنین نسبت سود تقسیمی سال جاری و نسبت سودآوری سال جاری با نسبت سودآوری سال آتی رابطه مثبت و معنی دار دارد. این یافته ها خلاف تئوری سودهای پیشین و هم راستا با تئوری علامت دهی می باشد.

Keywords:

سود تقسیمی , تئوری علامت دهی سود تقسیمی , تئوری سودهای پیشین