بررسی چگونگی ارتباط مدیریت جریان وجوه نقد با ساختار سرمایه

این مطالعه به بررسی تاثیر نوسانات جریان وجوه نقد بر تصمیمات ساختار سرمایه و نسبت بدهی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. برای این منظور، داده های ۸۰ شرکت در دوره زمانی ۱۳۹۰-۱۳۹۷ با تواتر ۶ ماهه با رهیافت داده های تابلویی و استفاده از نرم افزار ۱۰ Eviews مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت که نتایج نشان داد ریسک جریانات نقدی بر نسبت بدهی­ تاثیر مثبت و معنی­داری دارد. اما با توجه به نتایج آماری این تاثیر قابل ملاحظه نیست که بیانگر آن است که بسیاری از مدیران در تصمیمات مربوط به ساختار سرمایه تاثیر ریسک نوسانات جریان وجه نقد را درنظر نمی گیرند. علاوه بر این، نتایج آزمون فرضیه دوم نشان داد این تاثیرگذاری در کووانتیل­های بالا و پایین از شدت بیشتری برخوردار است. به این معنی که در شرکت هایی که جریان نقد عملیاتی کمتر یا بیشتری دارند، تاثیر نوسانات جریان نقد بر نسبت بدهی از شدت بیشتری برخوردار است.

Keywords:

جریان وجه نقد , ساختارسرمایه , نسبت بدهی , رگرسیون کوانتایل