مدل های ایستا و پویا و ارزیابی کارایی بازار سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Publish Year: 1399
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 236

This Paper With 22 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

شناسه ملی سند علمی:

JR_JFR-22-4_002

تاریخ نمایه سازی: 10 بهمن 1400

Abstract:

هدف: هدف این مقاله، ارزیابی کارایی ضعیف بازار سرمایه ایران با استفاده از مدل های ایستا (ضرایب ثابت) و پویا (ضرایب متغیر) است. بسیاری از پژوهشگران به بررسی فرضیه کارایی بازار در بازارهای نوظهور توجه دارند، زیرا به دلایل متعدد، در خصوص کارایی در اکثر این بازارها تردید وجود دارد، ولی به نظر می رسد، کاستی های روش پژوهش و ضعف مدل های آماری به این امر کمک کرده است.روش: در این پژوهش با استفاده از الگوی ARMA-GARCH ضرایب ثابت و ضرایب متغیر و به کارگیری اطلاعات قیمت ۵۸ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۸۵ تا دی ۱۳۹۷، کارایی سطح ضعیف بازار سرمایه ارزیابی شده است.یافته ها: معنا داری ضرایب اتورگرسیو مدل های ایستا حاکی از تایید کارایی ۱۵ شرکت و رد کارایی ۴۳ شرکت بوده است. به منظور بررسی دقیق تر موارد ناکارایی، مدل های پویا برای ۴۳ مورد ناکارای یادشده برازش شد که نتایج نشان دهنده تایید کارایی و هم گرایی به صفر ۱۲ مورد و نیز رد کارایی اطلاعاتی ۳۱ شرکت (که ۹ مورد هم گرایی به صفر داشته اند) هستند. بر این اساس، نمی توان هر دو فرضیه کارایی و حرکت به سمت کارایی را تایید کرد.نتیجه گیری: تفاوت در نتایج مدل های ایستا و پویا، نشان دهنده تاثیر نوع روش بر نتایج آزمون های کارایی بازار هستند. نمودارهای مسیر زمانی ۲۱ شرکت نیز نشان دهنده بهبود درجه کارایی و تحولات مثبت از سال ۱۳۸۵ هستند. همچنین، نتایج آزمون های تکمیلی نشان دادند که هرچه رتبه نقدشوندگی بالاتر باشد، به احتمال زیاد کارایی مطابق مدل های پویا تایید می شود.

Keywords:

کارایی سطح ضعیف بازار سرمایه , مدل های GARCH پویا , فیلتر کالمن , کارایی اطلاعاتی , نقدشوندگی

Authors

هانیه حکمت

استادیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران.

علی رحمانی

استاد، گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران.

مهناز ملانظری

دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران.

میر حسین موسوی

دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران.

حسن قالیباف اصل

دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران.

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
  • افلاطونی، عباس (۱۳۹۶). تجزیه تحلیل آماری با Eviews در تحقیقات ...
  • اله‎یاری، اکبر (۱۳۸۷). بررسی شکل ضعیف کارایی بازار سرمایه در ...
  • تالانه، عبدالرضا؛ هجران کش‎راد، حدیث (۱۳۹۰). بررسی کارایی بورس اوراق ...
  • تهرانی، رضا؛ مدرس، احمد؛ تحریری، آرش (۱۳۸۹). ارزیابی تاثیر استفاده ...
  • درامامی، علی اصغر (۱۳۶۶). بررسی نوسان پذیری و ریسک سهام. ...
  • راسخی، سعید؛ خانعلی پور، امیر (۱۳۸۸). تحلیل تجربی نوسانات و ...
  • عباسی نژاد، حسین؛ شاهمرادی، اصغر؛ کاوند، حسین (۱۳۸۸). برآورد یک ...
  • محاسبه معیاری برای بهره وری در ایران با استفاده از رهیافت کالمن فیلتر [مقاله ژورنالی]
  • عباسیان، عزت اله؛ ذوالفقاری، مریم (۱۳۹۲). تحلیل پویای کارایی سطح ...
  • عرفانی فرد، علی، مهر آرا، محسن و معینی، علی (۱۳۸۶). ...
  • عزیزخانی، مهدی؛ تهرانی، رضا (۱۳۸۹). بررسی شکل ضعیف کارایی بازار ...
  • فدایی نژاد، محمد اسماعیل (۱۳۷۴). آزمون شکل ضعیف کارایی بازار ...
  • فرشادفر، زهرا؛ پروکوپچوک، مارسل (۱۳۹۸). بررسی کارایی پویا در بازار ...
  • فلاح پور، سعید؛ اصغری زاده، عزت اله؛ فراهانی، علیرضا (۱۳۹۱). ...
  • قالیباف اصل، حسن؛ ناطقی، محبوبه (۱۳۸۵). بررسی کارایی در سطح ...
  • نمازی، محمد؛ شوشتریان، زکیه (۱۳۷۴). بررسی کارایی بازار بورس اوراق ...
  • نوربخش، عسگر؛ عسگری، غلامرضا؛ نصیری، روح الله (۱۳۸۹). کارایی در ...
  • ReferencesAbasinejad, H., Kavand, H. (۲۰۰۷). An estimation of the Iranian ...
  • Aflatoni, A. (۲۰۱۷). Statical analysis in financial management and accounting. ...
  • Arouri, M., Jawadi, F. & Nguyen, D. (۲۰۱۰). The Dynamics ...
  • Azizkhani, M., Tehrani, R. (۲۰۱۰). The investigation of weak form ...
  • Cornelius, P.K. (۱۹۹۴). A Note on the Informational Efficiency of ...
  • Doremami, A. (۱۹۸۷). The study of stock volatility & risk. ...
  • Erfanifard, A., Mehrara, M. & Moeini, A. (۲۰۰۷). Studying the ...
  • Fama, E.F. (۱۹۶۵). Random Walks in Stock Market Prices. Financial ...
  • Farshadfar, Z. & Prokopchok, M. (۲۰۱۹). The survey of dynamic ...
  • (in Persian)Hal, S. & Urga, G. (۲۰۰۲). Testing for Ongoing ...
  • Harvey, A. C. (۱۹۸۹). Forecasting, Structural Time Series Models and ...
  • Li, X. M. (۲۰۰۳). China: Further Evidence on the Evolution ...
  • Muslumov, A., Aras, G. & Kurtulus, B. (۲۰۰۳). Evolving Market ...
  • Namazi, M., Shoshtarian, Z. (۱۹۹۵). The Investigation of the Efficiency ...
  • Posta, V. (۲۰۰۸). Estimating the Dynamics of Weak Efficiency on ...
  • Rasekhi, S., Khanalipour, A. (۲۰۰۹). Empirical analysis of stock volatility ...
  • Samuelson, P. A. (۱۹۶۵). Rational Theory of Warrant Pricing. Industrial ...
  • Talaneh, A., Hejrankesh, H. (۲۰۱۱). A survey of TSE. Weak ...
  • Zalewska-Mitura, A. & Hall, S. G. (۲۰۰۰). Do Market Participants ...
  • نمایش کامل مراجع