قیمت‎گذاری توزیع اطلاعات بر مبنای قابلیت مقایسه و ناکارآمدی بازار

هدف: جریان اطلاعات، پارامتر کلیدی هر فعالیت اقتصادی است و به‎منزله عامل اصلی در ظهور، ثبات و کارایی بازارهای سرمایه عمل می کند. هدف این مقاله، بررسی اثر عوامل قابلیت مقایسه و ناکارآمدی بازار بر ارزش اطلاعات و تغییرات در توزیع اطلاعات حسابداری است. روش: به‎منظور بررسی موضوع مطالعه، پس از استخراج داده‎های مربوط به شرکت‎های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۵، از مدل رگرسیونی داده‎های ترکیبی برای آزمون فرضیه‎های تحقیق استفاده شده است. یافته‎ها: نتایج پژوهش نشان می‎دهد عدم تقارن اطلاعاتی، قابلیت مقایسه و ناکارآمدی بازار، بر بازده مورد انتظار (هزینه سرمایه) سرمایه‎گذاران تاثیر معناداری می‎گذارد. از طرفی، اثر تعاملی قابلیت مقایسه و بازار ناقص بر ارتباط بین عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه سرمایه تایید شده است. در نهایت نتایج نشان می‎دهد عدم تقارن اطلاعاتی، تابعی از قابلیت مقایسه است و هزینه سرمایه نشئت گرفته از عدم تقارن اطلاعاتی در سطوح مختلف قابلیت مقایسه، نوسان داشته و تغییر می‎یابد. نتیجه‎گیری: عدم تقارن اطلاعاتی و ناکارآمدی بازار، هزینه سرمایه شرکت را افزایش می دهد؛ زیرا معامله گران کمتر مطلع تشخیص می دهند که در وضعیت بد اطلاعاتی قرار دارند و در نتیجه دارایی های کمتری نگهداری می کنند. قابلیت مقایسه با ایجاد اطلاعات باکیفیت، ابهام کلی را کاهش می‎دهد، بنابراین نفعی که سرمایه گذاران مشخصی از کسب اطلاعات خصوصی درباره شرکت به‎دست می آورند، کاهش می یابد.    

قیمت‎گذاری توزیع اطلاعات بر مبنای قابلیت مقایسه و ناکارآمدی بازار Keywords:

عدم تقارن اطلاعاتی , قابلیت مقایسه , بازار ناقص