واکاوی منشا قیمت گذاری ریسک اطلاعات؛ شواهدی از معیار احتمال معاملات آگاهانه تعدیل شده
Publish place: Financial Research Journal، Vol: 19، Issue: 3
Publish Year: 1396
Type: Journal paper
Language: Persian
View: 236
This Paper With 25 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- I'm the author of the paper
Export:
Document National Code:
JR_JFR-19-3_005
Index date: 9 February 2022
واکاوی منشا قیمت گذاری ریسک اطلاعات؛ شواهدی از معیار احتمال معاملات آگاهانه تعدیل شده abstract
عدم تقارن اطلاعاتی از مهمترین عدم اطمینان های پیش روی سرمایه گذاران است. بر اساس شواهد تجربی تنوع بخشی آن امکانپذیر نیست، به همین دلیل انتظار می رود بازده سهام را متاثر ساخته و قیمت گذاری شود. معروف ترین سنجه ریسک اطلاعات، معیار احتمال معاملات آگاهانه (PIN) است. پژوهش حاضر با تجزیه PIN به دو مولفه احتمال معاملات آگاهانه تعدیلشده و احتمال شوک متقارن سفارشها، برای نخستین بار به بررسی قیمت گذاری ریسک اطلاعات و منشا آن می پردازد. برای این منظور رابطه اجزای PIN و بازده سهام بهکمک نمونه ای متشکل از ۴۳ شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۳ و با استفاده از رگرسیون فاما و مک بث (۱۹۷۳) آزمون شده است. نتایج نشان داد احتمال معاملات آگاهانه تعدیل شده قیمتگذاری شده است؛ این در حالی است که اثر احتمال شوک متقارن سفارشها از نظر آماری معنادار نشد. نتایج بهدست آمده نسبت به تغییر حجم معاملاتی ناشی از اعلان سود، دستخوش تغییر نشد.
واکاوی منشا قیمت گذاری ریسک اطلاعات؛ شواهدی از معیار احتمال معاملات آگاهانه تعدیل شده Keywords:
واکاوی منشا قیمت گذاری ریسک اطلاعات؛ شواهدی از معیار احتمال معاملات آگاهانه تعدیل شده authors
مریم دولو
استادیار مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
نازنین عزیزی
کارشناس ارشد مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :