آزمون توانایی نیروی حرکت و شکاف ارزش افزوده اقتصادی و معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد در پیشبینی بازده سهام

این مقاله قصد دارد آثار بازده داراییها، ارزش افزوده اقتصادی، شکاف و نیروی حرکت آن را بر بازده سهام شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۲ بررسی کند. شکاف و نیروی حرکت ارزش افزوده اقتصادی، معیارهای نسبتا جدید ارزیابی عملکرد شرکت هستند که هر دو بر پایه مفهوم ارزش افزوده اقتصادی تدوین و معرفی شدهاند. در مقابل، ارزش افزوده اقتصادی و بازده داراییها بهعنوان روشهای سنتی و متداول ارزیابی عملکرد شرکت تلقی می شوند. یافتههای پژوهشهای پیشین نشان دهنده برتری دو معیار شکاف و نیروی حرکت ارزش افزوده اقتصادی بر روشهای سنتی ارزیابی عملکرد شرکت است. در این پژوهش، برای آزمون فرضیهها از مدل رگرسیون خطی چندگانه استفاده شده است. نتایج پژوهش حاضر نشان میدهد تاثیر سه متغیر بازده داراییها، شکاف و نیروی حرکت ارزش افزوده اقتصادی بر بازده سهام شایان توجه و از نظر آماری معنادار است. متغیرهای بازده داراییها و شکاف ارزش افزوده اقتصادی رابطه مثبت و معناداری با بازده سهام دارند، اما مشاهده میشود که رابطه نیروی حرکت ارزش افزوده اقتصادی و بازده سهام، منفی و معنادار است.

Keywords:

ارزش افزوده اقتصادی , ارزیابی عملکرد , بازده سهام , بورس اوراق بهادار تهران , نیروی حرکت ارزش افزوده اقتصادی