تاثیر جریان‎های نقد آزاد بر مدیریت سود واقعی و تصنعی

هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر جریان نقد آزاد بر مدیریت سود واقعی و تصنعی در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با حجم نمونه ۱۸۳ شرکت برای سال‎های ۱۳۹۵-۱۳۸۵ است. برای آزمون فرضیه­ها، رگرسیون خطی چند­­متغیره با داده­های ترکیبی استفاده شده است. در این مطالعه، جریان نقد آزاد با دو معیار جریان نقد آزاد برای واحد ­تجاری و جریان نقد آزاد ناشی از کسب‎وکار سنجیده شده و مدیریت سود واقعی با سه معیار جریان نقد عملیاتی غیرعادی، هزینه‎های تولید غیر­عادی، هزینه‎های اختیاری غیر­عادی و مدیریت سود تصنعی با معیار اقلام تعهدی اختیاری اندازه­گیری شده است. نتایج نشان می­دهد جریان نقد آزاد با دو معیار یاد شده بر معیارهای مدیریت سود واقعی و تصنعی تاثیر مثبت و معنا­داری می‎گذارد؛ یعنی با افزایش جریان نقد آزاد، سطح غیر­عادی معیارهای مدیریت سود واقعی و میزان اقلام تعهدی اختیاری افزایش می­یابد. در­ واقع مدیران شرکت­هایی که دارای جریان نقد آزاد بالایی هستند، شدت ­عمل خوبی در اداره مدیریت سود دارند. بدین­ترتیب، رفتار فرصت‎طلبانه مدیران شرکت­های دارای وجوه نقد مازاد، به‎کمک فرضیه جریان­های نقد آزاد توضیح داده­ می­شود.

Keywords:

اندازه , اهرم مالی , جریان نقد آزاد , مدیریت سود تصنعی , مدیریت سود واقعی