رویداد پژوهی تاثیر کیفیت افشاء بر رفتار بازده غیرعادی

پژوهش ها نشان داده است که افزایش کیفیت افشاء، عامل تاثیرگذاری در کاهش نوسان بازده غیرعادی در اعلام سود است. این پژوهش، تاثیر کیفیت افشاء بر بازده غیرعادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را مورد بررسی قرار می دهد. متفاوت از مطالعات صورت گرفته، نخست از روش پژوهش رویداد پژوهی استفاده شده تا رفتار بازده غیرعادی به خوبی نمایان شود. دوم، با واکاوی از توزیع آماری امتیاز کیفیت افشاء، ابتدا پرتفوی هایی بر اساس امتیاز کیفیت افشاء ایجاد و سپس بازده غیرعادی بررسی شده است. با آزمون ۲۶۸ اطلاعیه اعلام سود طی دوره ۱۳۹۳-۱۳۸۸، نتایج نشان می دهد پرتفوی های با کیفیت افشاء بالاتر، سطح پایین تری از بازده غیرعادی دارند. همچنین مطالعات، ویژگی های شرکت نظیر اندازه، سطح مالکیت نهادی و فرصت رشد را عامل موثری بر بازده غیرعادی توصیف می کند. لذا تاثیر کیفیت افشاء بر بازده غیرعادی با حضور این متغیرها بررسی شد. نتایج، حاکی از عدم تاثیر معنادار ویژگی های شرکت بر رابطه کیفیت افشاء و بازده غیرعادی پیرامون روزهای اعلام سود است.

Keywords:

disclosure quality , abnormal return , earning announcement , event study , اعلام سود , بازده غیرعادی , رویداد پژوهی , کیفیت افشاء