آزمون الگوی قیمت گذاری دارایی با تاکید بر ریسک نقد شوندگی در بورس اوراق بهادار تهران
Publish place: Theories of Financial Economics، Vol: 3، Issue: 1
Publish Year: 1394
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 99
This Paper With 27 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_MTHEC-3-1_005
تاریخ نمایه سازی: 21 شهریور 1401
Abstract:
هدف این مطالعه بررسی عوامل تاثیرگذار بر بازده دارایی ها بخصوص ریسک نقد شوندگی است. در مقاله حاضر با توجه به اهمیت رابطه بین ریسک و ارزش سهام، الگوهای قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای استاندارد و قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای تعدیل شده به منظور بررسی تاثیر ریسک نقد شوندگی بر بازده سهام برای دوره زمانی ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۲ در بورس اوراق بهادار تهران مورد آزمون قرار گرفت. برای این منظور ریسک نقد شوندگی به سه جزء تجزیه شد و سپس اثر هر یک از این جنبه های ریسک نقد شوندگی بر بازده سهام های منتخب بررسی گردید. نتایج نشان می دهد که ضریب تعیین مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای تعدیل شده بیشتر از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای استاندارد است. در این الگو ۱β نشان دهنده تاثیر کوواریانس بین ریسک نقد شوندگی سهام با ریسک نقد شوندگی بازار بر بازده مورد انتظار سهم است. ضریب ۲β، نشان دهنده اثر کواریانس بین بازده ورقه بهادار و عدم نقد شوندگی بازار بر بازده مورد انتظار سهم میباشد و ۳β نشاندهندهی ارتباط بین کوواریانس عدم نقد شوندگی ورقه بهادار با بازده بازار بر بازده مورد انتظار سهم است. نتایج این مقاله حاکی از معنادار بودن ریسکهای ۱β و ۳β است که ضرایب تخمین زده شده آن ها به ترتیب برابر ۵۷/۱۰ و ۹۴/۳- هستند و نشان دهنده بزرگ تر بودن تاثیر ۱β نسبت به ۳β است.
Keywords:
Asset Pricing Model , Liquidity , Liquidity Risk , نقد شوندگی , ریسک نقد شوندگی , الگوی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای.
Authors
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :