فراتحلیلی بر کارایی بازار قراردادهای اختیار و استراتژی های آربیتراژ

سعید فتحی; زینب فاضلیان

فراتحلیلی بر کارایی بازار قراردادهای اختیار و استراتژی های آربیتراژ

Publish place: Financial Research Journal، Vol: 24، Issue: 3

Publish Year: 1401

نوع سند: مقاله ژورنالی

زبان: Persian

This Paper With 26 Page And PDF Format Ready To Download

دریافت فایل کامل Paper

Certificate
من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

https://civilica.com/doc/1548606

شناسه ملی سند علمی:

JR_JFR-24-3_001

تاریخ نمایه سازی: 11 آبان 1401

Abstract:

هدف: تلاش آربیتراژگران برای بهره مندی از فرصت های سود آربیتراژی در بازار اختیارات، بازار را به سمت کارایی سوق می دهد. هدف از انجام این مقاله، کشف استراتژی های آربیتراژ است که می تواند در این راستا استفاده شود. روش: برای شناسایی استراتژی های آربیتراژ و میزان سود حاصل از هر استراتژی، از رویکرد فراتحلیل بر اساس مطالعات منتشر شده در سال های ۱۹۷۸ تا ۲۰۱۹ استفاده شد. همچنین، برای رتبه بندی و مقایسه استراتژی ها، تحلیل واریانس و آزمون t تک نمونه ای به کار گرفته شد. در مجموع از ۵۴ مقاله با پشتوانه بیش از ۷/۳ میلیون معامله اختیار، ۱۳۱۵ اندازه اثر (نمونه پژوهش) استخراج شد. یافته ها: نتایج این پژوهش حکایت دارد از اینکه در کل نمونه پژوهش، بازار معاملات اختیارات ناکاراست. از سوی دیگر، در بازار معاملات در استراتژی های ترکیبی که شامل هر دو معامله اختیار خرید و اختیار فروش می شود، نسبت به استراتژی های ساده، فرصت سود آربیتراژی بیشتری وجود دارد. پایایی آزمون های آماری با اعمال بیست وشش شرط تجربی ارزیابی شد. نتیجه گیری: در همه شرایط پژوهش، برتری استراتژی های ترکیبی تایید می شود. برای مثال، در کشورهای مختلف با فرض هزینه مبادله، در شرایطی که سود تقسیمی وجود دارد. نتایج آزمون فرضیه های پژوهش پایا و پایدار باقی مانده است.

Keywords:

فراتحلیل , استراتژی آربیتراژ , کارایی بازار , بازار اختیارات

Authors

سعید فتحی

دانشیار، گروه مدیریت، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران.

زینب فاضلیان

کارشناس ارشد، گروه مدیریت، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران.

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :

اسکندری، مهدی؛ سعیدی، علی و فلاح شمس، میرفیض (۱۴۰۰). مقایسه ...
پورحیدری، امید (۱۳۷۸). الگوی قیمت گذاری برگ های اختیار معامله ...
فتحی، سعید؛ سیدیان هاشمی، سیده حوریه (۱۳۹۹). تاثیر متغیرهای منتخب ...
ReferencesAckert, L. F., & Tian, Y. S. (۲۰۰۱). Efficiency in ...
Aggarwal, N., & Gupta, M. (۲۰۰۹). Empirical Evidence on the ...
Alpert, K. (۲۰۰۹). The effects of taxation on put‐call parity. ...
Bailey, W. (۱۹۸۷). An empirical investigation of the market for ...
Ball, C. A., Torous, W. N., & Tschoegl, A. E. ...
Beckers, S. (۱۹۸۴). On the efficiency of the gold options ...
Berg, E., Brevik, T., & Saettem, F. (۱۹۹۶). An examination ...
Bharadwaj, A., & Wiggins, J. B. (۲۰۰۱). Box spread and ...
Bhattacharya, M. (۱۹۸۳). Transactions data tests of efficiency of the ...
Billingsley, R. S., & Chance, D. M. (۱۹۸۵). Options market ...
Blomeyer, E. C., & Boyd, J. C. (۱۹۸۸). Empirical tests ...
Bodurtha Jr, J. N., & Courtadon, G. R. (۱۹۸۶). Efficiency ...
Brunetti, M., & Torricelli, C. (۲۰۰۵). Put–call parity and cross-markets ...
Brunetti, M., & Torricelli, C. (۲۰۰۷). The internal and cross ...
Byoun, S., & Young Park, H. (۲۰۰۹). Arbitrage opportunities and ...
Capelle-Blancard, G., & Chaudhury, M. (۲۰۰۱). Efficiency tests of the ...
Capon, N., Farley, J. U., & Hoenig, S. (۱۹۹۰). Determinants ...
Cavallo, L., & Mammola, P. (۲۰۰۰). Empirical tests of efficiency ...
Chance, D. M. (۱۹۸۸). Boundary condition tests of bid and ...
Cohen, J. (۱۹۷۷). Statistical Power Analysis for the Behavioural Sciences. ...
Cox, J.C., Rubistein, Mark. (۱۹۸۵). Options Markets. Englewood Claiffs, NJ: ...
Cremers, M., & Weinbaum, D. (۲۰۱۰). Deviations from put-call parity ...
DeRosa, D. F. (۲۰۰۰). Option on foreign exchange, John Wiley ...
Dixit, A., Yadav, S. S., & Jain, P. K. (۲۰۰۹). ...
Dubofsky, D. A. (۱۹۹۲). Options and financial futures, INC: McGraw-Hill ...
Egger, M. Smith, G.D. & Altman, D.G. (۲۰۰۱). Systematic Reviews ...
Eskandari, M., Saeedi, A. & Fallah Shams, M. (۲۰۲۱). Comparison ...
Fathi, S., Hashemi S. H. S. (۲۰۲۰). The effect of ...
Followill, R. A., & Helms, B. P. (۱۹۹۰). Put-call-futures parity ...
Fung, J. K., Cheng, L. T., & Chan, K. C. ...
Fung, J. K., Mok, H. M., & Wong, K. C. ...
Galai, D. (۱۹۷۸). Empirical tests of boundary conditions for CBOE ...
Gould, J. P., & Galai, D. (۱۹۷۴). Transactions costs and ...
Gray, S. F. (۱۹۸۹). Put call parity: An extension of ...
Gupta, R., & Jithendranathan, T. (۲۰۱۰). Short-sales Restrictions and Efficiency ...
Hall, J. C. (۲۰۱۲). Options, Futures and other Derivatives, Prentice ...
Halpern, P. J., & Turnbull, S. M. (۱۹۸۵). Empirical tests ...
Hedges, L. V. (۱۹۸۲). Estimation of effect size from a ...
Hedges, L. V., & Olkin, I. (۱۹۸۵). Statistical methods for ...
Hemler, M. L., & Miller, T. W. (۱۹۹۷). Box spread ...
Higgings, J.P., Thompson, SG., Deeks, J.J. & Altman DG (۲۰۰۳). ...
Hilliard, J. E., & Hilliard, J. (۲۰۲۱). The GameStop Short ...
Hunter, J. E., & Schmidt, F. L. (۱۹۹۰). Methods of ...
Jongadsayakul, W. (۲۰۱۶). A Box Spread Test of the SET۵۰ ...
Kamara, A. & Miller, T. W. (۱۹۹۵). Daily and intradaily ...
Klemkosky, R. C., & Resnick, B. G. (۱۹۸۰). An ex ...
Lee, J. H., & Nayar, N. (۱۹۹۳). A transactions data ...
Li, D., Nishimura, Y., & Men, M. (۲۰۱۶). Why the ...
Li, S., & Alfay, E. (۲۰۰۶). Evidence on the arbitrage ...
Lipsey, M. W., Wilson, D. B. (۲۰۰۱). Practical Meta-Analysis, Sage ...
Matus, M. (۲۰۲۱). Quantile LASSO in arbitrage-free option markets. Econometrics ...
McKenzie, M. M., Michael, R. T., Mechael, K. A. (۲۰۲۲). ...
Mittnik, S., & Rieken, S. (۲۰۰۰). Put-call parity and the ...
Mohammadi, P., Fathi, S., & Kazemi, A. (۲۰۱۹). Differentiation and ...
Mohanti, D., & Priyan, P. K. (۲۰۱۵). An Empirical Test ...
Morris, S. B., & DeShon, R. P. (۲۰۰۲). Combining effect ...
Nisbet, M. (۱۹۹۲). Put-call parity theory and an empirical test ...
Ogden, J. P., & Tucker, A. L. (۱۹۸۷). Empirical tests ...
Poorheidari, O. (۱۹۹۹). Option contracts pricing models, Financial Research Journal, ...
Shastri, K., & Tandon, K. (۱۹۸۵). Arbitrage tests of the ...
Shelby, L. B., & Vaske, J. J. (۲۰۰۸). Understanding meta-analysis: ...
Stoll, H. R. (۱۹۶۹). The relationship between put and call ...
Thakoor, N. (۲۰۲۱). Localized radial basis functions for no-arbitrage pricing ...
Vipul, V. (۲۰۰۸). Cross-market efficiency in the Indian derivatives market: ...
Wang, C., Zhang, W., & Tan, W. K. (۲۰۰۸). American ...
Wilson, W. W., & Fung, H. G. (۱۹۹۱). Put-call parity ...
Yang, L. & Brooks, R. (۲۰۲۲). Evidence of arbitrage trading ...
Zhang, H., & Watada, J. (۲۰۱۹). An analysis of the ...
Zhang, Z., & Lai, R. N. (۲۰۰۶). Pricing efficiency and ...

نمایش کامل مراجع