تاثیر منابع تامین مالی بر رشد شرکت های کوچک و متوسط پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

کمبود سرمایه و عدم دسترسی به منابع مالی از جمله مشکلاتی است که شرکت های کوچک و متوسط با آن مواجه هستند. پژوهش حاضر اثر شیوه های مختلف تامین منابع مالی شامل حقوق صاحبان سهام، بدهی های کوتاهمدت و بدهی های بلندمدت را بر رشد شرکت های کوچک و متوسط پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زمانی ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۵، مورد بررسی قرار می دهد. این بررسی با روش داده های پانلی انجام شده است. نتایج پژوهش بیانگر این است که حقوق صاحبان سهام، با ضریب حدود ۲۵ درصد، بیشترین تاثیر را بر رشد شرکت های نمونه داشته است. پس از آن، بدهیهای کوتاه مدت با ضریب حدود ۷ درصد بوده و بدهیهای بلندمدت با ضریب حدود ۴ درصدی کمترین تاثیرگذاری را بر روی رشد نشان می دهد. همچنین در بررسی جزئیات هر کدام از بدهیها، تاثیر منفی پیش دریافت های بلندمدت بر روی رشد، و عدم معناداری تاثیرگذاری اسناد پرداختنی بلندمدت، به دست آمده است. Capital shortage and lack of access to finance is one of the problems that SMEs face. This study analyze the effects of different resource of financing, including equity, short-term debt and long-term debt, on the growth of small and medium enterprises listed on the Tehran Stock Exchange, in the period ۱۳۸۷ to ۱۳۹۵. Due to the type of data, panel data model is done. The results indicate that equity, with coefficient about ۲۵ percent, had the greatest impact on the growth of companies. After that, the short-term debt was with coefficient about ۷ percent, and long-term debt shows the least impact on growth with coefficient about ۴ percent. Also check the details of any debt, have been obtained the negative impact of ling-term advances and no significant impact of long-term payables on the growth.   Keywords: Stock exchange, Small and medium enterprises, financing, Panel data.

Keywords:

واژه های کلیدی: بورس اوراق بهادار , شرکت های کوچک و متوسط , تامین مالی , پنل دیتا. طبقه بندی JEL : G۱. D۵۳ . O۱۶ . C۲۳