عوامل مالی و غیرمالی موثر بر سلامت مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

زمینه و هدف: کارایی سرمایه گذاری نیاز به تشخیص شرکت های درمانده از شرکت های دارای سلامت مالی است و متغیرهای مالی و غیرمالی بصورت توام از توانایی بالایی برای پیش بیتی رفتار شرکت ها برخوردار هستند. هدف این پژوهش بررسی عوامل مالی و غیرمالی موثر بر سلامت مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است . در این پژوهش ، ۹۹ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای ، ۱۳۹۳-۱۴۰۰، که به روش حذف سیستماتیک انتخاب شده مورد بررسی قرار گرفته است .روش تحقیق : پژوهش حاضر جزء پژوهش های کاربردی و با استفاده از رویکرد پس رویدادی است . برای دادههای پانلی ، برای تخمین مدل پژوهش با استفاده از مدلهای اثرات ثابت و اثرات تصادفی استفاده شده است .یافته ها: نتایج پژوهش نشان داد احتمال درماندگی مالی ، هزینه نمایندگی و اهرم مالی سبب کاهش سلامت مالی شرکت ها شده است یعنی ریسک بالای درماندگی مالی ، مشکلات ناشی از جدایی مالکیت از مدیریت و تضاد منافع بالقوه ناشی از آن و تشدید فشار ناشی از ایجاد بدهی بیشتر از طرف طلبکاران تهدیدی بر سلامت مالی شرکت ها است .نتیجه : متغیرهای ساختار مالکیت و تغییر در سیاست استخدام شرکت ، سبب افزایش سلامت مالی شرکت ها شده است یعنی وجود تمرکز مالکیت از طرف سهامداران عمده و ایجاد و اعمال قدرت نظارتی آنها از یک طرف و کاهش رفتارهای فرصت طلبانه مدیریت در بکارگیری رویه های فزاینده منافع شخصی و کاهنده ارزش شرکت ، و همچنین مدیریت منابع انسانی به عنوان راهبرنده سرمایه -های فیزیکی شرکت ها در قالب سرمایه فکری ، عاملی تعیین کننده در مدیریت منابع و سلامت مالی آنها است .

Keywords:

سلامت مالی , تضاد منافع , اهرم مالی , هزینه های نمایندگی