تاثیر ریسک سیستماتیک، جریان وجوه نقد عملیاتی و ضریب واکنش سود آنی (FERC) با نقش تعدیلگر سرمایه در گردش

امروزه توسعه بازارهای مالی و ارائه ابزارهای نوین آن در جذب سرمایه و بازده بیشتر یکی از راهکارهای مناسب در بورس اوراق بهادار است. پژوهش حاضر با هدف تاثیر ریسک سیستماتیک، جریان وجوه نقد عملیاتی و ضریب واکنش سود آنی (FERC) با نقش تعدیلگر سرمایه در گردش انجام شد. جامعه آماری در این تحقیق، شامل کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۰ می باشد. در این مطالعه ۸۵ شرکت به عنوان نمونه آماری انتخاب شدند. تجزیه و تحلیل داده ها توسط رگرسیون داده های ترکیبی انجام شد. بر اساس نتایج برآورد مدل اول، ریسک سیستماتیک به تنهایی تاثیر مثبت و به میزان ۰۲۸۷/۰ بر ضریب واکنش سود آنی دارد. در مدل دوم، متغیر مستقل معنادار نشد و لذا این مدل تفسیر نگردید. طبق نتایج مدل سوم، ریسک سیستماتیک به تنهایی تاثیر مثبت و به میزان ۰۳۲۵/۰ و سرمایه در گردش به تنهایی تاثیر مثبت و به میزان ۰۰۱۲/۰ بر ضریب واکنش سود آنی دارد. هنگامی که این دو متغیر با یکدیگر ترکیب شوند، یعنی ضرب ریسک سیستماتیک و سرمایه در گردش تاثیر مثبت و به میزان ۰۰۳۶/۰ بر ضریب واکنش سود آنی دارد. طبق نتایج مدل سوم، جریان نقد عملیاتی تاثیر منفی و به میزان ۰۰۸/۰- و سرمایه در گردش تاثیر مثبت و به میزان ۰۰۱/۰ بر ضریب واکنش سود آنی دارد. هنگامی که این دو متغیر با یکدیگر ترکیب شوند، یعنی ضرب جریان نقد عملیاتی و سرمایه در گردش تاثیر مثبت و به میزان ۰۰۵۸/۰ بر ضریب واکنش سود آنی دارد.

Keywords:

ریسک سیستماتیک , جریان وجوه نقد عملیاتی , ضریب واکنش سود آنی , سرمایه در گردش.