ارزیابی ریسک سرمایه گذاری در یک پرتفوی؛ کاربرد ارزش در معرض ریسک

امکان کمی سازی ریسک بازار در شرایط نوسانات بالا در بازار سهام به ویژه برای فرآیندهای سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور بسیار حائزاهمیت است. یک رویکرد آماری برای تعیین کمی میزان ریسکی که یک پرتفوی دارایی از حرکات غیرمنتظره بازار، نرخ ارز، نرخ بهره،قیمت کالاها و ارزش سهام متحمل میشود، معیار ارزش در معرض ریسک است. این مطالعه بازده قیمتی یک پرتفوی متشکل از سهامهشت شرکت قندی را با استفاده از اطلاعات سری ماهانه طی سالهای ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۹ با بهره گیری از نرم افزار Risk۵.۲@ بررسیکرد. نتایج نشان میدهد که انتظار می رود بازده ماهانه پرتفوی در ماه بعد از براورد مدل با احتمال تنها ۵ % ضرری بیشتر از ۸۰ / ۳۰ - نداشتهباشد. همچنین کمترین و بالاترین VaR مشاهده شده به ترتیب در سال ۱۳۹۸ و سال ۱۳۹۴ بود. برای ارزیابی بیشتر عملکرد شبیه سازیمونت کارلو و تایید صحت این برآوردها، میانگین خطای درصد مطلق MAPE محاسبه شد که خوبی پیش بینی را تایید کرد. به طور کلینتیجه به دست آمده از تحقیق حاضر نشان میدهد که مونت کارلو یک روش انعطاف پذیر و دقیق برای پیش بینی VaR ارائه میدهد.

Keywords:

ارزش در معرض ریسک , ریزش مورد انتظار , سبد سهام , شبیه سازی مونت کارلو