ارزیابی عملکرد دارایی ها با استفاده از مشخصه های توزیع بازده ها
Publish Year: 1402
Type: Journal paper
Language: Persian
View: 132
This Paper With 15 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- I'm the author of the paper
Export:
Document National Code:
JR_DMOR-8-3_012
Index date: 3 February 2024
ارزیابی عملکرد دارایی ها با استفاده از مشخصه های توزیع بازده ها abstract
هدف: بهینه سازی سبدمالی شامل انتخاب دارایی هایی با بیش ترین بازده و کم ترین ریسک است؛ بنابراین، ارزیابی عملکرد دارایی ها یک راه حل مفید در انتخاب دارایی ها و تشکیل سبد پرسود می باشد. برای این منظور، از روش ناپارامتریک تحلیل پوششی داده ها DEA که ابزارمناسبی برای سنجش عملکرد است، استفاده می گردد. با توجه به این که توزیع بازده ها نرمال نیست و دارای چولگی، کشیدگی و دم های سنگین می باشد که به طور قطع روی عملکرد دارایی ها تاثیر می گذارند، ناگزیریم برای ارزیابی عملکرد دارایی ها مشخصه های توزیع بازده ها را در نظر بگیریم. درمدل پیشنهادی از فرآیند تصادفی واریانس گاما به عنوان فرآیند بازده دارایی استفاده می کنیم، زیرا این فرآیند می تواند چولگی و کشیدگی بازده ها را پوشش دهد. درنتیجه، سبدی با انتخاب دارایی هایی که ارزیابی آن ها واقع بینانه تر است می سازیم.روش شناسی پژوهش: در مدل ارایه شده، سنجه ریسک ارزش در معرض خطر شرطی تنها ورودی مدل و میانگین بازده ها و معیار شارپ به عنوان خروجی های مدل هستند. به دلیل آن که خروجی ها می توانند مقادیر منفی نیز اختیار کنند، مدل پیشنهادشده، از مدل داده منفی VRM در ماهیت خروجی الهام گرفته شده است. با توجه به آن که بازده های دارایی ها از توزیع واریانس گاما تبعیت می کنند، پارامترهای آن را از روش گشتاورها برآورد کرده و سپس فاکتورهای فرآیند به کمک روش مونت کارلو شبیه سازی می گردند. در انتها، سناریوهای بازده ها به دست می آیند و از آن ها در مدل معرفی شده استفاده نموده و به ارزیابی عملکرد دارایی ها می پردازیم.یافته ها: درستی مدل ارایه شده برای ارزیابی کارایی نسبی روی ۷ شرکت از صنایع مختلف در بازار بورس ایران بررسی شد. نتایج حاصل از مدل معرفی شده نشان می دهند که با در نظر گرفتن مشخصه های توزیع بازده ها، مقادیر ورودی و خروجی های مدل واقعی تر تخمین زده می شوند و می توان نتایج مطمئن تری به دست آورد و در نتیجه می توان یک سبدمالی پر سود تشکیل داد.اصالت/ارزش افزوده علمی: ارزیابی عملکرد دارایی ها با در نظر گرفتن مشخصه های توزیع بازده ها منجر به نتایج نزدیک به واقعیت می گردد.
ارزیابی عملکرد دارایی ها با استفاده از مشخصه های توزیع بازده ها Keywords:
ارزیابی عملکرد دارایی ها با استفاده از مشخصه های توزیع بازده ها authors
سیده معصومه میرصادق پورذوقی
گروه ریاضی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
مسعود صانعی
گروه ریاضی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
قاسم توحیدی
گروه ریاضی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
شکوفه بنی هاشمی
گروه ریاضی، دانشگاه علامه طباطبایی (ره)، تهران، ایران.
نویده مدرسی
گروه ریاضی، دانشگاه علامه طباطبایی (ره)، تهران، ایران.
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :