بررسی رابطه علیت کوتاه مدت و بلندمدت میان رژیم نرخ ارز و ناترازی نرخ حقیقی ارز در مجموعه کشورهای عضو اوپک

ناترازی نرخ حقیقی ارز به معنای انحراف نرخ واقعی ارز از سطح تعادلی آن و دلیل بسیاری از مشکلات اقتصادی داخلی و جهانی است. این شاخص به عنوان یک شاخص مهم در رقابت خارجی در نظر گرفته می شود و در صورت اتخاذ رژیم ارزی نامناسب، ممکن است ناپایداری اقتصادی ایجاد کند و بر عملکرد اقتصادی تاثیر بگذارد. این موضوع در کشورهای دارای منابع نفتی با توجه به ساختار ویژه تجارت خارجی آن ها دارای اهمیت است؛ بنابراین هدف از این مطالعه، بررسی روابط علیت کوتاه و بلندمدت میان رژیم نرخ ارز و ناترازی نرخ حقیقی ارز در مجموعه کشورهای عضو اوپک است؛ بنابراین با استفاده از داده های ترکیبی طی سال های ۲۰۲۰-۲۰۰۰ و رویکردهای هم جمعی به بررسی روابط علیت بلندمدت و کوتاه مدت میان متغیرهای مذکور پرداخته شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که در کوتاه مدت رابطه علیت از سمت ناترازی نرخ حقیقی ارز به رژیم نرخ ارز و مثبت و معنادار به دست آمده است؛ به عبارتی هرقدر ناترازی نرخ حقیقی ارز بیشتر باشد، مقام پولی در بازار مداخله بیشتری می کند تا نرخ ارز به سمت ثبات بیشتر حرکت کند و نوسانات به حداقل برسد. در بلندمدت نیز رابطه علیت از سمت رژیم نرخ ارز به ناترازی نرخ حقیقی ارز و منفی و معنادار است. بدین معنا که هرقدر رژیم نرخ ارز به سمت ثبات بیشتر حرکت کند، ناترازی نرخ حقیقی ارز رو به کاهش می رود. به عبارتی نوع رژیم ارزی در بلندمدت می تواند موجب شکل گیری انتظارات در بازار و درنتیجه افزایش یا کاهش ناترازی شود.

Keywords:

Causality Analysis , Real Exchange Rate Misalignment , Exchange Rate Regime , VECM model , DOLS Model , تحلیل علیت , ناترازی نرخ حقیقی ارز , رژیم نرخ ارز , مدل VECM , مدل DOLS