بررسی فرضیه کارایی ضعیف در دو رژیم پرنوسان و کم نوسان بازدهی بازار سهام تهران
Publish Year: 1395
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 35
This Paper With 24 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_QJERP-24-77_006
تاریخ نمایه سازی: 18 تیر 1403
Abstract:
کارایی بازار یکی از مهمترین موضوعات بازارهای مالی در دهههای اخیر بوده است. فرضیه بازار کارا بیان میکند که کلیه اطلاعات موجود به طور کامل و فوری در قیمت دارایی منعکس میشود، به طوری که امکان دستیابی به سود سیستماتیک ناشی از پیشبینی قیمت ها وجود ندارد. مهمترین هدف این تحقیق، ارزیابی نوع ضعیف کارایی در بورس اوراق بهادار تهران در دو رژیم پرنوسان و کم نوسان بازدهی سهام است. بدین منظور برای آزمون کارایی ضعیف بازار سهام تهران از روش مارکوف سوئیچینگ گارچ در بازه زمانی مهرماه ۱۳۷۶ تا شهریور ۱۳۹۰ش، استفاده شده است. نتایج برآورد مدل مارکوف سوئیچینگ گارچ، نشان میدهد بازار سهام تهران در هر دو رژیم پرنوسان و کمنوسان بازدهی از کارایی ضعیف برخوردار نیست و میتوان در این بازار به سودهای سیستماتیک دستیافت. بنابراین، با توجه به اهمیت بازار سهام در تامین مالی شرکت ها لازم است که سیاست گذاران در راستای کارایی بازار، سیاست های مناسبی اتخاذ کنند تا امنیت سرمایه گذاری در بازار به خوبی تامین شود.
Keywords:
Efficient Market Hypothesis , Weak form of Efficiency , Tehran Stock Exchange , Markov Switching GARCH Method , فرضیه بازار کارا , کارایی ضعیف , بازار سهام تهران , روش مارکوف سوئیچینگ گارچ.
Authors