تشکیل پرتفوی بر اساس کارایی حاصل از ریسک و بازده مبتنی بر توزیع با رویکرد تحلیل پوششی داده ها
Publish Year: 1403
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 62
This Paper With 17 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_DMOR-9-2_001
تاریخ نمایه سازی: 15 مرداد 1403
Abstract:
هدف: هدف پژوهش حاضر تشکیل پرتفوی بر اساس کارایی حاصل از ریسک و بازده مبتنی بر توزیع و تعیین کارایی با استفاده از رویکرد تحلیل پوششی داده ها است. در این مطالعه، با هدف تشکیل پرتفویی متشکل از دارایی های متنوع شده با درجات کارایی، نقش توزیع بازده در درجه کارایی دارایی های ریسکی نیز مورد مطالعه قرار می گیرد.روش شناسی پژوهش: در این مطالعه، عملکرد پرتفوی متنوع شده از درجه کارایی ۲۸ شرکت در بازه زمانی سال های ۱۳۹۸ تا ۱۴۰۲ بر مبنای ارزش در معرض ریسک و ارزش در معرض ریسک شرطی حاصل از توزیع های احتمالی بازده با عملکرد پرتفوی کمینه واریانس مارکوویتز از نظر نسبت شارپ مورد مقایسه قرار گرفت. پس از برآوردهای حداکثر درستنمایی پارامترهای مدل، مقادیر ریسک هر سهم بر پایه هریک از توزیع های احتمال نرمال، کوشی و تجربی بازده محاسبه شد و در تحلیل پوششی داده ها، به منظور محاسبه درجه کارایی هر شرکت به کار گرفته شد.یافته ها: پرتفوی متنوع شده با درجه کارایی سهام، در هریک از معیارهای ارزش در معرض ریسک و ارزش در معرض ریسک شرطی نسبت به پرتفوی کمینه واریانس مارکوویتز عملکرد مطلوب تری دارد و توزیع احتمالی بازده در محاسبه ارزش در معرض ریسک/شرطی سهام، منجر به نتایج متفاوتی در عملکرد پرتفوی می شوند، به طوری که برآورد درجه کارایی شرکت ها بر پایه توزیع تجربی بازده و توزیع نرمال، عملکرد مطلوب تری را (از نظر نسبت شارپ) در مقایسه با توزیع کوشی و نسبت های نمونه ای ارایه می دهد.اصالت/ارزش افزوده علمی: در ادبیات موضوع، تشکیل یک پرتفوی کارا عموما با محاسبه اوزان دارایی ها در پرتفوی سهام انجام می شود، به گونه ای که نسبت شارپ در پرتفوی به بیش ترین مقدار خود برسد. در مطالعه حاضر، این فرضیه رقیب برای روش جاری طرح می شود که برای تشکیل یک پرتفوی سهام کارا، می توان اوزان پرتفوی را بر اساس میزان کارایی دارایی های ریسکی برآورد نمود.
Keywords:
Authors
فریدون رهنمای رودپشتی
گروه حسابداری و مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
علیرضا رشیدی کمیجان
گروه مهندسی صنایع، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران.
سید اسماعیل نجفی
گروه مهندسی صنایع، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
حسینعلی حیدرزاده
گروه مدیریت صنعتی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی،تهران،ایران.
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
