بررسی اثرات شوک های سیاست پولی بر حباب قیمت سهام: کاربرد روش خودرگرسیون برداری ساختاری با پارامتر متغیر در زمان (TVP-SVAR)

مینا نادری; آرش هادی زاده; اکبر میرزاپور باباجان

بررسی اثرات شوک های سیاست پولی بر حباب قیمت سهام: کاربرد روش خودرگرسیون برداری ساختاری با پارامتر متغیر در زمان (TVP-SVAR)

Publish place: The Economic Research (Sustainable Growth and Development)، Vol: 23، Issue: 2

Publish Year: 1402

Type: Journal paper

Language: Persian

This Paper With 26 Page And PDF Format Ready To Download

DOWNLOAD Paper

Certificate
I'm the author of the paper

Export:

Link to this Paper:

https://civilica.com/doc/2147033

Document National Code:

JR_ECOR-23-2_008

Index date: 31 December 2024

بررسی اثرات شوک های سیاست پولی بر حباب قیمت سهام: کاربرد روش خودرگرسیون برداری ساختاری با پارامتر متغیر در زمان (TVP-SVAR) abstract

یکی از بازارهایی که در بحران اخیر اقتصاد ایران (بعد از دور دوم تحریم ها) به شدت متلاطم شده و رفتاری حباب گونه از خود نشان داده، بازار سهام بوده است. سوال مهمی که اکنون پیش آمده، این است که آیا افزایش شدید قیمت سهام، ناشی از حباب بوده و اگر چنین بوده، چه متغیری مسبب آن بوده است؟ ادبیات اقتصادی جدید، به نقش مهم متغیر سیاست پولی بر شکل گیری حباب ها تاکید دارد؛ بر این اساس، در این مطالعه، به بررسی نقش سیاست پولی در شکل گیری حباب بازار سهام ایران پرداخته شده است. برای شناسایی حباب از روش فیلیپس و همکاران (۲۰۱۵) و برای بررسی اثر سیاست پولی بر اندازه حباب از روش گالی و گمبتی (۲۰۱۴) و همچنین روش خودرگرسیون برداری با پارامترهای متغیر در زمان (در بازه ۱۳۸۳ تا ۱۳۹۸) استفاده شده است. به دلیل ساختار اقتصاد ایران، برای حصول نتایج دقیق تر، از سه متغیر نرخ بهره، حجم نقدینگی و اعتبارات اعطایی به بخش خصوصی به عنوان نماینده سیاست پولی استفاده شد. نتایج به دست آمده، حاکی از آن است که بازار سهام ایران در برخی از دوره ها، درگیر حباب قیمتی بوده است و شوک نرخ بهره و شوک نقدینگی بر تقویت آن، موثر بوده اند؛ اما اعتبارات اعطایی به بخش خصوصی، بخش حبابی قیمت سهام را تحت تاثیر قرار نداده است. همچنین میزان اثرگذاری سیاست پولی بر حباب بازار سهام، طی زمان متغیر بوده و در دوره مورد بررسی، افزایش پیدا کرده، به نحوی که در سال ۱۳۹۷ (سالی که بازار سهام درگیر حباب قیمتی بوده است)، به بیشترین مقدار خود رسیده است.

بررسی اثرات شوک های سیاست پولی بر حباب قیمت سهام: کاربرد روش خودرگرسیون برداری ساختاری با پارامتر متغیر در زمان (TVP-SVAR) Keywords:

Monetary policy , interest rate , liquidity , stock market price bubble , Vector Autoregressive with Time Varying Parameter , سیاست پولی , نرخ بهره , نقدینگی , حباب قیمت بازار سهام , روش خودرگرسیون برداری با پارامتر متغیر در زمان

بررسی اثرات شوک های سیاست پولی بر حباب قیمت سهام: کاربرد روش خودرگرسیون برداری ساختاری با پارامتر متغیر در زمان (TVP-SVAR) authors

مینا نادری

Ph.D. Student Department of Economics, Qazvin branch, Islamic Azad University, Qazvin, Iran

آرش هادی زاده

Assistant Professor, Department of Economics, Qazvin Branch, Islamic Azad University, Qazvin, Iran

اکبر میرزاپور باباجان

Assistant Professor, Department of Economics, Qazvin Branch, Islamic Azad University, Qazvin, Iran

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :

Abreu, D., & Brunnermeier, M. K. (۲۰۰۳). “Bubbles and Crashes”. ...

Alessi, L., & Kerssenfischer, M. (۲۰۱۶). “The Response of Asset ...

Baker, M., & Wurgler, J. (۲۰۰۲). “Market Timing and Capital ...

Bayat, M., & Afshari, Z. (۲۰۱۶), “Monetary Policy and Asset ...

Bernanke, B. S., & Gertler, M. (۱۹۹۵). “Inside the Black ...

Biabani Khamene, K., Khazaei, S., & Afsharian, A. (۲۰۱۶). “Examining ...

Blanchard, O. J., & Watson, M. W. (۱۹۸۲). Bubbles, Rational ...

Brunnermeier, M. (۱۹۹۷). Asset Pricing Under Asymmetric Information Bubbles Crashes ...

Chen, S., Chu, X., & Qu, Q. (۲۰۲۲). “Monetary Policy ...

Case, K. E., & Shiller, R. J. (۲۰۰۳). “Is There ...

De Long, J. B., Summers, L. H., Mankiw, N. G., ...

Del Negro, M., & Otrok, C. (۲۰۰۷). “۹۹ Luftballons: Monetary ...

Dong, F., Miao, J., & Wang, P. (۲۰۲۰). “Asset Bubbles ...

Fama, E. F. (۱۹۶۵). “The Behavior of Stock Market Prices”. ...

Friedman, M. (۱۹۵۳). Essays in Positive Economics. The University of ...

Filardo, A., Hubert, P., & Rungcharoenkitkul, P. (۲۰۲۲). “Monetary Policy ...

Galí. J, & Gambetti. L. (۲۰۱۵). “The Effects of Monetary ...

Galli, M., Lewis, J. E. M., & Goldup, S. M. ...

Garber, P. M. (۱۹۹۰). “Famous First Bubbles”. Journal of Economic ...

Gürkaynak, R. S. (۲۰۰۸). “Econometric Tests of Asset Price Bubbles: ...

Jalili, Z., Assari Arani, A., Yavari, K., & Heydari, H. ...

Kashanitabar, Sh., Fallahshams, M., Chirani, E., & Zomorodian, Gh. (۲۰۱۰). ...

Khodabakhsh Zadeh, S., Zayanderoodi, M., & Jalaei Esfandabadi, S.A. (۲۰۲۰). ...

Kindleberger, C. P. (۱۹۹۶). World Economic Primacy: ۱۵۰۰-۱۹۹۰. London, Oxford ...

Lopez, M. (۲۰۱۵). “Asset Price Bubbles and Monetary Policy in ...

Miao, J., Shen, Z., & Wang, P. (۲۰۱۹). “Monetary Policy ...

Mishkin, F. S. (۲۰۰۷). The Economics of Money, Banking, and ...

Namini, S.S. (۲۰۱۸). “The Effect of Monetary Policy Shocks on ...

Patatoukas, P.N. (۲۰۲۱). “Stock Market Returns and GDP News”. Journal ...

Phillips, P. C. B., Shi, S., & Yu, J. (۲۰۱۵). ...

Phillips, P. C. B., & Yu, J. (۲۰۱۱). “Dating the ...

Piraei, Kh., & Shahsavar, M. (۲۰۰۹). “The Impact of Macroeconomic ...

Rasekhi, S., Shahrazi, M., & Elmi, Z.M. (۲۰۱۷). “The Test ...

Saleh Abadi, A., & Delirian, H. (۲۰۱۰). “Investigating the Price ...

Shariatpanahi, S.M., & Roghanian, H. (۲۰۱۱). “A Model to Identify ...

Siegel, J. J. (۲۰۰۳). “What is an Asset Price Bubble? ...

Stock, J.H., & Watson, M.W. (۲۰۰۸). “An Empirical Comparison of ...

Taylor, J. B. (۲۰۰۹). “The Financial Crisis and the Policy ...

Yazdi, E. (۲۰۱۷). “Investigating the Impact of Monetary Policy on ...

Zhao, K., Hao, Y.B., & Wu, W.S. (۲۰۲۲). “Asymmetric Effect ...