ارزیابی و مقایسه پرتفوی های تشکیل شده بر اساس استراتژی های مبتنی بر PE، PEG، PERG-SD، PERG-Beta در بورس اوراق بهادار تهران
Publish Year: 1403
Type: Journal paper
Language: Persian
View: 34
This Paper With 23 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- I'm the author of the paper
Export:
Document National Code:
JR_DMOR-9-3_010
Index date: 26 February 2025
ارزیابی و مقایسه پرتفوی های تشکیل شده بر اساس استراتژی های مبتنی بر PE، PEG، PERG-SD، PERG-Beta در بورس اوراق بهادار تهران abstract
هدف: تصمیم گیری جهت انتخاب سهام و تشکیل پرتفوی مناسب همواره یکی از دغدغه های سرمایه گذاران بوده است. هدف اصلی این پژوهش ارزیابی و مقایسه پرتفوی های تشکیل شده بر اساس استراتژی های بنیادی PE، PEG، PERG-SD و PERG-Beta و یافتن بهترین استراتژی برای سرمایه گذاری است. همچنین یکی دیگر از اهداف پژوهش این است که آیا استراتژی های مذکور نسبت به شاخص TEDPXمی توانند در بلندمدت برتری داشته باشند.روش شناسی پژوهش: جامعه آماری پژوهش حاضر شامل ۳۶۲ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۹۵ الی ۱۴۰۲ است که از میان این شرکت ها ۱۱۰ شرکت نمونه انتخاب شده اند. افق سرمایه گذاری در این پژوهش ۳ ساله (۱۴۰۲-۱۴۰۰) است که سرمایه گذاری به صورت فصلی و در قالب ۱۲ فصل بر اساس استراتژی های مذکور صورت می گیرد. برای هر استراتژی در ابتدای هر فصل مقدار متغیر (استراتژی) محاسبه شده سپس کل شرکت ها براساس متغیر محاسبه شده (استراتژی) از بالا به پایین مرتب شده و شرکت ها به ۵ دسته مساوی تقسیم شده اند. سپس برای هر دسته پرتفوی، سرمایه گذاری در ابتدای فصل انجام گرفته و در انتهای هر فصل میزان بازدهی و ریسک سیستماتیک هر دسته از پرتفوی ها محاسبه شده است. درنهایت با توجه به ریسک و بازدهی های کسب شده هر پرتفوی، فرضیه های پژوهش از طریق آزمون های آماری (ویلکاکسون و فریدمن) و با استفاده از نرم افزار SPSSمورد آزمون قرار گرفتند.یافته ها: نتایج تحقیق نشان داد که بازده پرتفوی های تشکیل شده با ضرایب پایین بیش تر از بازده پرتفوی های تشکیل شده با ضرایب بالا و شاخص TEDPX، در هر ۴ استراتژی PE، PEG، PERG-SD و PERG-Beta می باشد. همچنین با توجه به آزمون به عمل آمده فریدمن، مشخص شده که استراتژی LOW PE بهترین عملکرد را نسبت به سایر استراتژی ها به همراه داشته است.اصالت/ارزش افزوده علمی: اعمال دسته بندی شرکت ها به پنج دسته پرتفوی برای هر استراتژی و همچنین موازنه پرتفوی ها به صورت فصلی و بررسی استراتژی PERGاز نظر ماهیت تعدیل ریسک (ریسک سیستماتیک یا ریسک کل) تاکنون در پژوهش های داخلی انجام نشده بود. نحوه محاسبه نرخ رشد و ریسک سیستماتیک برای بررسی این استراتژی ها در سایر تحقیقات انجام شده داخلی متفاوت از پژوهش حاضر است. همچنین در سال های اخیر مخصوصا در بازه افق سرمایه گذاری پژوهش (۱۴۰۲-۱۴۰۰) پژوهش داخلی در خصوص این استراتژی ها صورت نگرفته است، لذا با توجه تغییر و تحولات پیوسته سیاسی و اقتصادی کشورمان (نظیر تورم، نرخ بهره، پاندمی کرونا و ریزش بورس در سال ۱۳۹۹) پژوهشی که برای تایید یا رد یافته های گذشته باشد، نیاز آن در محیط سرمایه گذاری که از پویایی بالایی نیز برخوردار است، کاملا مشهود است.
ارزیابی و مقایسه پرتفوی های تشکیل شده بر اساس استراتژی های مبتنی بر PE، PEG، PERG-SD، PERG-Beta در بورس اوراق بهادار تهران Keywords:
ارزیابی و مقایسه پرتفوی های تشکیل شده بر اساس استراتژی های مبتنی بر PE، PEG، PERG-SD، PERG-Beta در بورس اوراق بهادار تهران authors
حسین اسلامی
گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه گیلان، رشت، ایران.
سید محمد مشعشعی
گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه گیلان، رشت، ایران.
فرزاد رحیم زاده
گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه گیلان، رشت، ایران.
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
