بررسی آثار عدم تقارن اطلاعاتی بر سرمایه گذاری صندوق های ثروت ملی با تاکید بر صندوق توسعه ملی
Publish Year: 1392
نوع سند: مقاله کنفرانسی
زبان: Persian
View: 924
This Paper With 26 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
CAFM02_137
تاریخ نمایه سازی: 18 خرداد 1393
Abstract:
صندوق های ثروت ملی برای پایدارسازی درآمدهای حاصل از صادرات منابع تجدیدناپذیر خود شروع به سرمایه گذاری در بازارهای داخلی و بویژه در بازارهای جهانی اعم از بازارهای پولی و مالی، بازار کالایی و املاک مستغلات می کنند و ترکیب بهینه از سبد پرتفوی صندوق خود را با توجه به ریسک های قابل قبول هر یک از اقلام سرمایه گذاری تعیین نموده و نواحی مساعد جغرافیایی سرمایه گذاری را شناسایی می کنند. در عین حال انتخاب طرح های سرمایه گذاری صندوق های ثروت ملی، تحت تاثیر پدیده عدم تقارن اطلاعاتی و دو خطر ناشی از آن یعنی کژگزینی و کژاندیشی قرار دارد. عدم تقارن اطلاعاتی از یک سو سبب می شود که صندوق در هنگام انتخاب سرمایه گذاری دچار خطاء شود (کژگزینی). از سوی دیگر حتی اگر انتخاب درستی صورت گیرد به دلیل عدم اطلاع از اقدامات آتی مدیران عالی رتبه شرگتهایی که در آنها سرمایه گذاری نموده، ممکن است آنها اقداماتی مغایر با منافع او انجام دهند(کژاندیسی).سرمایه گذاری صندوق توسعه ملی که در حال حاضر تنها به صورت مشارکت در طرحهای سرمایه گذاری از طریق اعطای تسهیلات صورت می گیرد نیز می تواند بحت تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی قرار بگیرد. اگرچه مکانیزم بررسی طرح های سرمایه گذاری توسط بانک های عامل تا حدودی امکان بروز کج گزینی و کژاندیشی را کاهش دهد اما نمی تواند از وقوع آن جلوگیری کند. یافته های این مطالعه نشان می دهد این وضعیت می تواند منجر به انتخاب طرح هایی شود که کشور در تولید آن مازاد ظرفیت داشته، و یا از تکنولوژی مناسب برخوردار نبوده یا اینکه در برآورد سرمایه گذاری بیش برآوردی رخ دهد.
Keywords:
Authors
علیرضا باستانی
دانشجوی دکتری اقتصاد واحد بین الملل دانشگاه فردوسی مشهد
مهدی خداپرست
عضو هیئت علمی دانشگاه فردوسی مشهد
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :