تاثیر عدم اطمینان سیاست پولی بر بازدهی و ریسک بازار سرمایه

در مواجهه با ابهام و تغییرات پیش بینی نشده سیاست های اقتصادی سرمایه گذاران با کاهش تمایل به سرمایه گذاری در سهام و دارایی های پرریسک مواجه می شوند که افت بازدهی کلی بازار را در پی دارد. این شرایط منجر به افزایش شدید نوسانات قیمت ها می گردد زیرا ارزیابی ارزش بنیادی شرکت ها دشوار شده و واکنش های احساسی و معاملات کوتاه مدت جایگزین تحلیل های بلندمدت می شود. نتیجه نهایی افزایش ریسک سیستماتیک بازار و کاهش بازدهی مورد انتظار است که فضایی پرتنش و کم بازده ایجاد می کند. در این پژوهش تاثیر عدم اطمینان سیاست پولی بر بازدهی و ریسک بازار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره ۱۳۹۸ الی ۱۴۰۳ صورت گرفت و از داده های شرکت های نمونه برای انجام آزمون های آماری استفاده گردید که در مجموع ۱۰۳ شرکت برای دوره تحقیق استفاده شد. روش آماری مورد استفاده در این تحقیق روش رگرسیون چند متغیره به شیوه پانل دیتا است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که بین بازدهی سهام با عدم اطمینان سیاست پولی رابطه معناداری به صورت معکوس وجود دارد، اما بین ریسک سهام با عدم اطمینان سیاست پولی رابطه معناداری به صورت مستقیم وجود دارد.

Keywords:

عدم اطمینان سیاست پولی , بازدهی سهام , ریسک