ارزیابی تاثیر سیاستهای سرمایه در گردش بر میزان ریسک (بررسی صنعت مواد و محصولات دارویی طی سال های 90-1380)

امروزه مدیریت سرمایه در گردش که همان مدیریت بر منابع و مصارف جاری جهت حداکثرسازی ثروت سهامداران است دارای اهمیت می باشد، از سویی دیگر شاخص های محاسبه ی بازدهی و ریسک شرکت ها معیارهای با اهمیت تصمیم گیری در حوزه ی سرمایه گذاری و بازارهای مالی می باشند و می دانیم که عملکرد مدیریت در اعمال سیاست های سرمایه در گردش اهمیت زیادی در تعیین بازدهی و ریسک شرکت دارد، لذا محققان در تلاش انداین اقدامات را تجزیه و تحلیل نمایند. در این تحقیق سعی شده است با مرور مطالعات انجام گرفته، به بررسی رابطه سیاست های سرمایه در گردش و ریسک شرکت بپردازد. برای تجزیه و تحلیل داده ها از تجزیه و تحلیل پانلی و برای اندازه گیری ریسک شرکت از معیار با استفاده شده است. جامعه آماری، شرکت های دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. متغیرهای مورد بررسی در این تحقیق شامل متغیرهای مستقل (سیاست های محافظه کارانه و جستورانه) و متغیرهای وابسته (بازده دارایی ها، بازده سرمایه گذاری، بازده حقوق صاحبان سهم، کیوتوبین وریسک) می باشند. تحقیقات انجام گرفته درکشور عموماً به بررستی رابطه ی سیاست های سرمایه در گردش و شاخص های بازدهی پرداخته اند لیکن تحقیق حاضر علاوه بر موارد فوق به بررسی رابطه سیاست های سرمایه در گردش و ریسک شرکت پرداخته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین سیاست سرمایه در گردش و بازده دارایی ها، بازگشت سرمایه، شاخص کیوتوبین، بازده حقوق صاحبان سهام رابطه ی معناداری وجود دارد، ولی با میزان ریسک رابطه ی معناداری ندارد.

Keywords:

سرمایه در گردش , مدیریت سرمایه در گردش , بازده دارایی ها , مدیریت ریسک , سیاست های سرمایه در گردش