رابطه بین مسائل نمایندگی گردش وجوه نقد آزاد، قیمت و سود هر سهم

تئوری نمایندگی نشان می دهد که همواره بین مدیران و سهامداران تضاد منافع وجود دارد که این تضاد تحت عنوان مشکلات نمایندگی مطرح می گردد.هدف اصلی تحقیق، بررسی رابطه بین مسائل ناشی از نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد با قیمت و سود هر سهم شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با بهره گیری از الگوی داده های ترکیبی تکنیک رهیافت داده های تابلویی می باشد. بازه زمانی تحقیق حاضر از سال 5831 لغایت 5835 را در بر می گیرد. نمونه آماری نیز، شامل 501 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. نتایج نشان داد که بین قیمت و سود هر سهم رابطه مثبت معنادار وجود دارد؛ اما ین رابطه در شرکتهایی که در مسائل ناشی از جریانهای نقد آزاد درگیرند، با سایر شرکتها تفاوت معنادار دارد. می توان اینگونه استنباط نمود که احتمالا نگرش سرمایه گذاران به شرکت هایی که در آنها مسائل نمایندگی جریان های نقد آزاد وجود دارد، چندان مطلوب نیست. این بدان معنی نیست که سرمایه گذاران این جریانات را محاسبه و یا این شرکتها را طبقه بندی می کنند. زیرا که محاسبه این جریانات و طبقه بندی این شرکتها برای سرمایه گذاران هزینه بر است. بنابراین بنظر می رسد که آنان در تصمیم گیری های سرمایه گذاری خود به نشانه ها و ویژگی هایی توجه می نمایند که موجب تمایز بین شرکت های دارای مسائل نمایندگی جریان های نقد آزاد با سایر شرکت ها می شود

Keywords:

گردش وجوه نقد آزاد , قیمت سهم , سود هر سهم