تاثیر عملکرد شرکت بر حاکمیت شرکتی و تئوری نمایندگی و رابطه آن با ساختار سرمایه

نیاز به حاکمیت شرکتی از تضاد منافع بالقوه بین افراد در ساختار شرکت ناشی میشود. به این تضاد منافع اغلب مشکل نمایندگی اطلاق میشود. معیارهای حاکمیت شرکتی رابطه مثبت و معناداری با عملکرد شرکت ها دارد ولی رابطه معناداری با ارزش شرکت ها ندارد و همچنین اندازه شرکت عاملی موثر بر رابطه بین حاکمیت شرکتی و عملکرد میباشد، بدین صورت که هرچه اندازه شرکتها بزرگتر شود رابطه بین رتبه حاکمیت شرکتی و بازده حقوق صاحبان سهام افزایش می یابد ولی بر رابطه بین ارزش شرکت و حاکمیت شرکتی اثری ندارد. از طرف دیگر با وجود رابطه معنی دار بین درصد سرمایه گذاران نهادی و استفاده از مالکین شرکت به عنوان مدیرعامل با ساختار سرمایه، همچنین ارتباط مثبت میان اندازه هیأت مدیره با عملکرد شرکت و ساختار سرمایه میتوان نتیجه گرفت که میان حاکمیت شرکت و ساختار سرمایه رابطه معنی داری وجود دارد. اما حضور اعضای غیرموظف هیأت مدیره در ترکیب هیأت مدیره با عملکرد شرکت و ساختار سرمایه رابطه ای وجود ندارد. درحالی که میان مدیران خارجی هیأت مدیره و عملکرد شرکت رابطه معکوسی نمایان است.

Keywords:

حاکمیت شرکتی , عملکرد شرکت , تئوری نمایندگی , سرمایه گذاران نهادی , ترکیب هیأت مدیره