ارتباط الزامات سرمایه و ریسک در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران

ارتباط بین الزامات سرمایه و ریسک سهام در مدیریت سود شرکت های بورسی از اهمیت والایی برخوردار بوده و در این مطالعه شاخص الزامات سرمایه به صورت نقطه بحرانی نسبت بدهی ها در نظر گرفته می شود و ارتباط آن با ریسک و بازده سرمایه بررسی می شود و در این مطالعه با استفاده از روش داده های تابلویی و برای دوره زمانی 1384 تا 1390 برای شرکت های بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است و نتایج حاکی از آن است که در الگوی اول که متغیر وابسته تغییرات سرمایه است که از نسبت تغییرات حقوق صاحبان سهام به مجموع دارایی ها به دست می آید، مقررات احتیاطی به عنوان شاخص الزامات REG به عنوان متغیر اصلی مستقل اثر منفی و معناداری داشته است که مقررات احتیاطی به عنوان شاخص الزامات سرمایه منجر به کاهش تغییرات سرمایه و در نتیجه کاهش نسبت تغییرات حقوق احبان سهام به مجموع دارایی ها می شود. از طرف دیگر نتایج الگوی دوم که متغیر وابسته دراین الگو شاخص ریسک شرکت می باشد، حاکی از آن است که شاخص الزامات سرمایه که این متغیر به صورت مجازی می باشد که اگر از حداقل بدهی شرکت به اضافه انحراف استاندارد، بیشتر باشد شاخص ریسک شرکت افزایش می یابد. در واقع افزایش بدهی شرکت از حد بهینه خود ریسک شرکت را افزایش داده و سرمایه گذاران را بدبین می کند.