اثرات ساختار سرمایه بر قیمتهای قراردادهای اختیار معامله خرید سهام
Publish place: دومین کنفرانس بین المللی مدیریت و حسابداری
Publish Year: 1396
Type: Conference paper
Language: Persian
View: 938
This Paper With 19 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- I'm the author of the paper
Export:
Document National Code:
MANAGECONF02_0903
Index date: 4 September 2017
اثرات ساختار سرمایه بر قیمتهای قراردادهای اختیار معامله خرید سهام abstract
هدف از انجام تحقیق حاضر بررسی اثرات ساختار سرمایه بر قیمت های قراردادهای اختیار معامله خرید سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در همین راستا اطلاعات مالی 115 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به روش حذف سیستماتیک به عنوان نمونه آماری تحقیق استخراج، و در طی دوره 1390 تا 1394 بررسی شده است. تحقیق از لحاظ هدف، کاربردی میباشد و در آن از روش همبستگی استفاده میشود. همچنین از نظر زمانی نوعی تحقیق پس رویدادی است. تحلیل آماری دادهها با نرم افزار آماری Eviews و در سطح اطمینان 95درصد انجام گرفت و برای آزمون فرضیهها از روش آماری دادههای پانل و الگوی رگرسیون خطی استفاده شد.مابه بررسی در این مورد میپردازیم که آیا ارزشهای حقوق اختیار معامله داد و ستد شده در شرکتها به ساختار سرمایهای شرکت حساس هستند. مامدل قرارداد اختیار معامله مرکب (CO (را برآورد مینماییم که سهام را بعنوان اختیار معامله ای روی شرکت درنظرمیگیرد. مدل CO درمقایسه بامدل بلک-شولز، بهمراه یک ساختارنوسان دوره(TSV ،(خطاهای قیمتگذاری را بطور متوسط تا 20 %کاهش میدهد. تاثیر قرارداد اختیار معامله مرکب مشخصا برای شرکتهای بشدت بدهکار و قراردادهای بلندمدت، که در آن بهبود قیمت گذاری تا 70 %خطای بلک-اسکولز است، قدرتمند میباشد. مدل CO بدون یک TSV ،خطاهای قیمت گذاری قراردادهای اختیار معامله دارای ارزش پولی را بطور متوسط تا 74,12 %و برای قراردادهای اختیار معامله بدون ارزش پولی را تا 22,9 %کاهش میدهد. ما بیان مینماییم که مدل CO یک ارزش بازار اهرم شرکت را نشان میدهد و برآورد نرخ بهره نوسان ضمنی شرکت را ممکن میسازد، که هر دو دارای کاربردهای بالقوهای در تامین مالی شرکت هستند.
اثرات ساختار سرمایه بر قیمتهای قراردادهای اختیار معامله خرید سهام Keywords:
اثرات ساختار سرمایه بر قیمتهای قراردادهای اختیار معامله خرید سهام authors
ابراهیم پورکریم
باشگاه پژوهشگران جوان و نخبگان، مرکز سردشت، دانشگاه آزاد اسلامی، سردشت، ایران باشگاه پژوهشگران جوان و نخبگان، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد اسلامی، ارومیه، ایران
پیمان امینی
استایارحسابداری، گروه حسابداری، دانشگاه کردستان، سنندج، ایران