بررسی تاثیر بحران مالی بر رفتار سهامداران نهادی با تاکید بر عدم تقارن اطلاعاتی

موضوع بحران مالی شرکت به دلیل پیامدهای مهم اقتصادی، اجتماعی میتواند برای سهامداران، قانونگذاران، کارگزاران ودانشگاهیان بسیار قابلتوجه باشد. سهامداران نهادی با توجه به رانت اطلاعاتی که دارند قبل از بحران مالی شرکت و اعلان ورشکستگی از آن خارج میشوند و بدین گونه بار مالی را بر دوش سهامداران جزء میاندازند. مطالعه رفتار سهامداران و الگوی نگهداری آنان در دوره قبل و بعد از بحران مالی شرکت میتواند بینش مهمی در درک اجتماعی و بازار به وجود بیاورد با این استدلال که گروههایی که قبل از اعلام بحران مالی شرکت با توجه به رانت اطلاعاتی که دارند از آن خارج میشوند و سبب تحمل بار مالی توسط سایر سرمایهگذاران میشوند. هدف این پژوهش در ابتدا بررسی ارتیاط میان بحران مالی شرکت و رفتار سهامداران نهادی میباشد سپس تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر این رابطه سنجیده میشود. در این پژوهش با اجرای الگوی رگرسیون با استفاده از روش اثرات ثابت و دادههای تابلویی، رابطه بین بحران مالی شرکت و رفتار سهامداردان نهادی و تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر این رابطه مورد ررسی قرار گرفته است. جامعه آماری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سالهای 1389 - 1394 میباشد که با روش حذف سیستماتیک 80 شرکت در نمونه آماری این پژوهش قرار گرفتند. جهت تجزیه و تحلیل دادهها و استخراج آمار توصیفی و استنباطی از نرم افزار Eviews استفاده شده است. در این پژوهش دو فرضیه مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از آزمون فرضیهها نشان داد ارتباط مثبت و معناداری میان بحرانمالی و رفتار سهامداران نهادی وجود دارد. نتایج پژوهش بیانگر آن است که سهامداران نهادی در دوره قبل از بحران مالی از شرکت کنارهگیری میکنند. اما شواهدی مبنی تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر رابطه بین بحران مالی و رفتار سهامداران نهادی یافت نشد.

بررسی تاثیر بحران مالی بر رفتار سهامداران نهادی با تاکید بر عدم تقارن اطلاعاتی Keywords:

بحران مالی , سهامداران نهادی , عدم تقارن اطلاعاتی