بررسی معیارهای موثر بر انتخاب سهام در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد تصمیم گیری چند معیاره

مساله انتخاب سبد سهام مطلوب و بهینه مساله ای است که همواره همه سرمایه گذاران اعم از حقیقی و حقوقی با آن روبرو هستند. با توجه به این موضوع هدف از تحقیق حاضر بررسی معیارهای موثر بر انتخاب سهام در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد تصمیم گیری چند معیاره است. از این رو معیارهای موثر بر انتخاب سهام در تجزیه و تحلیل بنیادی، معیارهای موثر بر انتخاب سهام در تجزیه و تحلیل تکنیکی و معیارهای وجود مالکیت های حقوقی در شرکت ها به چه میزان بر انتخاب سهام بررسی و با استفاده از روش تحلیل سلسله مراتبی الویت بندی گردیده اند. نتایج الویت بندی نشان داده است که با توجه به نتایج به دست آمده در الویت بندی زیرمعیارهای تحلیل بنیادی زیرمعیار مدیریت اطلاعات از بالاترین رتبه برخوردار گریده است. زیرمعیار استانداردسازی روش ها رتبه بعدی را به خود اختصاص داده است و در جایگاه های دوم قرار گرفته است. زیرمعیارهای بعدی تعهد مدیریت و سود هر سهم در رتبه های سوم و چهارم می باشند. رتبه های پنجم و ششم به ترتیب مربوط به زیرمعیارهای نرخ رشد درآمدها و ریسک سیستماتیک 0 است. ریسک مالی و حاشیه سود خالص رتبه های هفتم و هشتم را به خود اختصاص داده اند. ریسک بازار رتبه نهم و بازده دارایی دهم را به خود اختصاص داده اند. نرخ رشد سود هر سهمدر جایگاه یازدهم قرار گرفته است و در نهایت نرخ رشد سود خالص جایگاه دوازدهم را به خود اختصاص داده است.نتایج به دست آمده از الویت بندی زیرمعیارهای تحلیل تکنیکی نشان داده است که معیار میانگین متحرک (MA) بیشترین اهمیت را دارد. معیار توان نسبی (RSI) در اولویت بعدی قرار دارد. معیار ارزش معاملات در اولویت سوم قرار دارد و در نهایت معیار حجم معاملات در اولویت چهارم قرار دارد. نتایج به دست آمده از الویت بندی زیرمعیارهای تحلیل تکنیکی نشان داده است که معیار مالکیت حقوقی شرکتی بیشترین اهمیت را دارد. معیار مالکیت حقوقی نهادیدر اولویت بعدی قرار دارد. معیار مالکیت حقوقی دولتی در اولویت سوم قرار دارد.

Keywords:

تجزیه و تحلیل بنیادی , تجزیه وتحلیل تکنیکی , ریسک , نرخ رشد , شاخص قدرت نسبی