بررسی رفتار بازده و ریسک بیت کوین درمقایسه با بازارهای طلا، ارز و بورس با رویکرد مدل های GJR-GARCH و گارچ آستانه
Publish Year: 1398
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 1,603
This Paper With 17 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_FEJ-10-40_007
تاریخ نمایه سازی: 21 آبان 1398
Abstract:
در این مقاله به بررسی بازدهی و ریسک معاملات بیتکوین در مقایسه با سایر بازارهای رقیب مانند ارز (دلارویورو)، بورس و طلا (قراردادهای آتی طلا و سکه بهار آزادی) پرداختیم. بدین منظور دادههای مربوط به قیمت روزانه بیتکوین، شاخص بورس اوراق بهادار تهران، نرخ بازار آزاد دلار/ریال، نرخ بازار آزاد یورو/ریال، سکه بهار آزادی و قراردادهای آتی طلا را طی 5سال (از 28/6/1392 لغایت 27/6/1397) جمعآوری کردهایم. بااستفاده از آزمون ریشه واحد دیکی-فولر، مدل تک متغیره جیجیآرگارچ، گارچ آستانه و ضریب همبستگی اسپیرمن به بررسی فرضیههای پژوهش پرداختیم. یافتههای پژوهش نشان میدهند که اگرچه بازده و ریسک بیتکوین نسبت به سایر فرصتهای سرمایهگذاری مانند ارز، طلا، سکه و بورس در داخل کشور به طور قابل ملاحظهای بیشتر است، اما نمیتوان رفتار آن را ازنظر ریسک و بازدهی با بازارهای رقیب مرتبط دانست. همچنین برخلاف سایر داراییها، در معاملات بیتکوین اثر اخبار مثبت بیشتر از اخبار منفی است. درنهایت فرضیه دایربرگ (2016) مبنی بر اینکه بیت کوین چیزی بین طلا و ارز است، مورد تایید قرار نمیگیرد.
Authors
محمد صالحی فر
گروه مدیریت مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.