نوسان در ساختار سرمایه و نقش متغیرهای کلان اقتصادی (شواهدی از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

نوسان­ های ایجاد شده در ساختار سرمایه شرکت­ها تمرکز لازم مدیران را برای ایجاد، حفظ و همچنین افزایش بازدهی و در نتیجه تلاش برای بهبود عملکرد شرکت را مختل کرده است. ازجمله وظایف اصلی مدیران، تصمیم­ گیری در مورد ترکیبی مناسب از منایع تامین مالی شرکت و به­ عبارتی ساختار سرمایه است. هدف این پژوهش بررسی نقش متغیرهای کلان اقتصادی بر نوسانات ایجاد شده در ساختار سرمایه شرکت­ های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماری این پژوهش شامل 89 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بین سال­های 1393 الی 1397 است که با استفاده از روش حذف سیستماتیک انتخاب گردیده­اند. نتایج پژوهش نشان می­دهد با افزایش نرخ تورم، نوسان ایجاد در ساختار بدهی کوتاه مدت و بلندمدت شرکت­ ها افزایش یافته و همچنین با افزایش نرخ بهره، این نوسان کاهش خواهد یافت. همچنین نتایج نشان می­دهد با افزایش نرخ رشد اقتصادی، نوسان ایجاد شده در ساختار بدهی بلندمدت شرکت­ ها به میزنان کمی افزایش خواهد یافت.

Keywords:

نوسان ساختار سرمایه , متغیر کلان اقتصادی , نرخ تورم , نرخ بهره , نرخ ارز , نرخ رشد اقتصادی طبقه بندی JEL : L16 , D25 , N1