تاثیر سیاست‌ پولی بر بازدهی و بی‌ثباتی بازار سهام (مقایسه‌ای بین ابزارهای سیاست پولی در ایران)

غلامرضا رضائی; حمید شهرستانی; کامبیز هژبرکیانی; محسن مهرآرا

تاثیر سیاست‌ پولی بر بازدهی و بی‌ثباتی بازار سهام (مقایسه‌ای بین ابزارهای سیاست پولی در ایران)

Publish place: Journal of Economic Modeling Research، Vol: 9، Issue: 36

Publish Year: 1398

نوع سند: مقاله ژورنالی

زبان: Persian

This Paper With 52 Page And PDF Format Ready To Download

دریافت فایل کامل Paper

Certificate
من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

https://civilica.com/doc/1155565

شناسه ملی سند علمی:

JR_JEMR-9-36_003

تاریخ نمایه سازی: 2 اسفند 1399

Abstract:

بعد از بحران‌های مالی اخیر، مخصوص بحران مالی 2008-2007، این سئوال مهم مطرح شد که نقش سیاست‌پولی در وقوع آنها و همین طور جلوگیری از بوجود آمدن بی‌ثباتی مالی چقدر می‌باشد؟ این مقاله در همین راستا، به بررسی پویاییهای تاثیر سیاست‌پولی بر بازده و بی‌ثباتی بازار سهام با استفاده از مدل خود رگرسیونی برداری ساختاری در دوره Q1:1371 تاQ4 :1395 در ایران پرداخته است. در این مطالعه، اثر سیاست پولی از طریق ابزارهای پولی مختلف مورد استفاده بانک مرکزی بر بازار سهام مورد بررسی قرار گرفته است. برای نشان دادن عملکرد سیاست‌پولی از چهار متغیر نرخ سود موزون، نرخ رشد پایه پولی، نسبت سپرده قانونی و رشد بدهی بانک‌های تجاری به بانک مرکزی به عنوان ابزار سیاست‌پولی استفاده شده است. نتایج تابع عکس‌العمل آنی نشان می‌دهد که ابزارهای سیاست پولی بر بازدهی و بی‌ثباتی بازار سهام تاثیر ندارند. نتایج تجزیه واریانس خطای پیش‌بینی نیز بیانگر این است که سهم ابزارهای پولی در توضیح‌دهندگی تغییرات بازدهی و بی‌ثباتی بازار سهام ناچیز و برای هر کدام کمتر از ده درصد می‌باشد هرچند سهم پایه پولی از بقیه بیشتر است، در نتیجه می‌توان گفت ابزارهای سیاستی بانک مرکزی اثرگذاری خاصی بر رفتار و بی‌ثباتی بازار سهام ندارند.

Keywords:

Monetary Policy , Monetary Instability , Stock Market , Structural Vector Autoregression (SVARs) model , سیاست پولی , بی‌ثبات مالی , بازار سهام , مدل خودرگرسیونی برداری ساختاری (SVAR)

Authors

غلامرضا رضائی

Islamic Azad Univesity of Qazvin

حمید شهرستانی

Islamic Azad University of Tehran

کامبیز هژبرکیانی

Islamic Azad University of Tehran

محسن مهرآرا

University of Tehran

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :

Abbasian E., Fallahi S., Soheili Ahmadi H.,(2012).Variables affecting the uncertainty ...
Abouwafia H.E., Chambers M.J.(2015). Monetary policy, exchange rates and stock ...
Ahmadzadeh A, Yavari K, Isaee Tafreshi M, Salehabadi A. An ...
Akbary Roshan, M., Shaker, A. (2014). The Effects of Government ...
Antoniou, A. Garrett, I. Priestley R. (1998),Macroeconomic variables as common ...
Appleyard, D.R., Field, A.J. (2017)International Economics. New York, NY : ...
Aydin B, Volkan E (2011).Incorporating Financial Stability in Inflation Targeting ...
Bailey, R.E. (2005). The Economics of Financial Markets, Cambridge University ...
Bashiri S, Pahlavani M, Boostani R.(2016). Stock Market Fluctuations and ...
Bernanke B.S, Kuttner K.N. (2005). What explains the stock market's ...
Bekaert G., Guojun Wu G. (2000)Asymmetric Volatility and Risk in ...
Bordo, M.D, Siklos P, (2017a). Central Bank Credibility before and ...
Bordo M.D., Wheelock D.C.(2007). Stock Market Booms and Monetary Policy ...
Caporale, G.M., Cipollini, A., & Demetriades, P.O. (2005). Monetary policy ...
Cocriş V, Nucu A.E. (2013) Monetary policy and financial stability: ...
Criste A, Lupu I.(2014). The central bank policy between the ...
Dadgar, Y., Keshavarz, G., Tyataraj, A. (2006). The Analysis of ...
Dallali Esfahani R, samadi S, Mojahedi M M, Jabbari A, ...
Danyali dahose M., Mansori H.,(2012). Investigating Weak Form of Efficiency ...
Enders W.(2015). Applied Econometric Time Series, . Fourth edition, Wiley ...
Fazio D.M, Tabak B.M, Daniel O. Cajueiro D.O. (2015). Inflation ...
Fausch J, Sigonius M.(2018).The impact of ECB monetary policy surprises ...
Flávio de Freitas Val F., Klotzle M.C, Figueiredo Pinto A.C ...
Gospodinov, N, Jamali, I.,(2015). The response of stock market volatility ...
Groenewold, N., and P. Fraser. (1999). 'Time-Varying Estimates of CAPM ...
Jafari Samimi A, Balounejad Nouri R(2014). Application of Wavelets and ...
Jalali naeini S.A.,(2015).Monetary Policy: Theoretical Foundations and Performance Evaluation in ...
Jalili Z, Asari Arani A, Yavari K, Heydari H. Evaluating ...
Kaminska I, Roberts-Sklar M.(2018). Volatility in equity markets and monetary ...
Keshavrz Q., Mahdavi O,(2006). Is the stock market in Iran's ...
Lutkepohl, H. (2005). New Introduction to Multiple Time Series Analysis. ...
Lutkepohl, H., & Kratzig, M. (2004). Applied time series econometrics. ...
Mishkin, Frederic S(2010). The economics of money, banking, and financial ...
Monjazeb M.,(2006). An Analysis of the Effectiveness of the Expansion ...
Moshiri S., Vashgani M.,(2010). Study of the Monetary Policy Transmission ...
Noferesti M., 2005). The effect of monetary and currency policies ...
Nonezhad M., Zamani kordsholi B., Hoseinzadeh S.H.,(2012).The effect of monetary ...
Rezazadeh, A. (2016). The Impact of Macroeconomic Variables on Tehran ...
Roll R, Ross S.A. (1995). The Arbitrage Pricing Theory Approach ...
Ruiz J.(2015).Response of Spanish stock market to ECB monetary policy ...
Shahbazi K., Rezaei E., Abbasi A.,(2013). Monetary and Financial Policies ...
Sharifi Renani H., Komijani A., Shahrestani H.,(2010). Investigating the mechanism ...
Shokoh A., damankeshideh M., Hadinezhad M.,(2017). Estimation of the Effect ...
Smets F.(2014). Financial Stability and Monetary Policy: How Closely Interlinked? ...
Suhaibu I, Harvey S.K, Amidu M.(2017). The impact of monetary ...
Svensson L.E.O(2017). Leaning Against the Wind: The Role of Different ...
National Bureau of Economic Research, Inc.NBER Working Papers 23745. ...
Taghavi M., Aliasgar L.,(2006). Investigating the effect of monetary policy ...
Taiebnia A, Taghimollaee S. Money and Inflation in Iran: Vector ...
Torabi T., Homan T.(2010). The Effects of Macroeconomic Variables on ...
Van Rensburg, P. (1999). Macroeconomic identification of candidate APT factors ...
Verona F., Martins M.F., Drumond I.(2017). Financial shocks, Þnancial stability, ...
Yazdani, M., Zare, S. (2016). Investigating Effect of Exchange Rate ...
Yoshino, N., Taghizadeh-Hesary F., Hassanzadeh A, and Prasetyo A.D(2014). Response ...
Zhang B., Hu J., Jiang M. (2017). Monetary Shocks and ...
Abbasian E., Fallahi S., Soheili Ahmadi H.,(2012).Variables affecting the uncertainty ...
Abouwafia H.E., Chambers M.J.(2015). Monetary policy, exchange rates and stock ...
Ahmadzadeh A, Yavari K, Isaee Tafreshi M, Salehabadi A. An ...
Akbary Roshan, M., Shaker, A. (2014). The Effects of Government ...
Antoniou, A. Garrett, I. Priestley R. (1998),Macroeconomic variables as common ...
Appleyard, D.R., Field, A.J. (2017)International Economics. New York, NY : ...
Aydin B, Volkan E (2011).Incorporating Financial Stability in Inflation Targeting ...
Bailey, R.E. (2005). The Economics of Financial Markets, Cambridge University ...
Bashiri S, Pahlavani M, Boostani R.(2016). Stock Market Fluctuations and ...
Bernanke B.S, Kuttner K.N. (2005). What explains the stock market's ...
Bekaert G., Guojun Wu G. (2000)Asymmetric Volatility and Risk in ...
Bordo, M.D, Siklos P, (2017a). Central Bank Credibility before and ...
Bordo M.D., Wheelock D.C.(2007). Stock Market Booms and Monetary Policy ...
Caporale, G.M., Cipollini, A., & Demetriades, P.O. (2005). Monetary policy ...
Cocriş V, Nucu A.E. (2013) Monetary policy and financial stability: ...
Criste A, Lupu I.(2014). The central bank policy between the ...
Dadgar, Y., Keshavarz, G., Tyataraj, A. (2006). The Analysis of ...
Dallali Esfahani R, samadi S, Mojahedi M M, Jabbari A, ...
Danyali dahose M., Mansori H.,(2012). Investigating Weak Form of Efficiency ...
Enders W.(2015). Applied Econometric Time Series, . Fourth edition, Wiley ...
Fazio D.M, Tabak B.M, Daniel O. Cajueiro D.O. (2015). Inflation ...
Fausch J, Sigonius M.(2018).The impact of ECB monetary policy surprises ...
Flávio de Freitas Val F., Klotzle M.C, Figueiredo Pinto A.C ...
Gospodinov, N, Jamali, I.,(2015). The response of stock market volatility ...
Groenewold, N., and P. Fraser. (1999). 'Time-Varying Estimates of CAPM ...
Jafari Samimi A, Balounejad Nouri R(2014). Application of Wavelets and ...
Jalali naeini S.A.,(2015).Monetary Policy: Theoretical Foundations and Performance Evaluation in ...
Jalili Z, Asari Arani A, Yavari K, Heydari H. Evaluating ...
Kaminska I, Roberts-Sklar M.(2018). Volatility in equity markets and monetary ...
Keshavrz Q., Mahdavi O,(2006). Is the stock market in Iran's ...
Lutkepohl, H. (2005). New Introduction to Multiple Time Series Analysis. ...
Lutkepohl, H., & Kratzig, M. (2004). Applied time series econometrics. ...
Mishkin, Frederic S(2010). The economics of money, banking, and financial ...
Monjazeb M.,(2006). An Analysis of the Effectiveness of the Expansion ...
Moshiri S., Vashgani M.,(2010). Study of the Monetary Policy Transmission ...
Noferesti M., 2005). The effect of monetary and currency policies ...
Nonezhad M., Zamani kordsholi B., Hoseinzadeh S.H.,(2012).The effect of monetary ...
Rezazadeh, A. (2016). The Impact of Macroeconomic Variables on Tehran ...
Roll R, Ross S.A. (1995). The Arbitrage Pricing Theory Approach ...
Ruiz J.(2015).Response of Spanish stock market to ECB monetary policy ...
Shahbazi K., Rezaei E., Abbasi A.,(2013). Monetary and Financial Policies ...
Sharifi Renani H., Komijani A., Shahrestani H.,(2010). Investigating the mechanism ...
Shokoh A., damankeshideh M., Hadinezhad M.,(2017). Estimation of the Effect ...
Smets F.(2014). Financial Stability and Monetary Policy: How Closely Interlinked? ...
Suhaibu I, Harvey S.K, Amidu M.(2017). The impact of monetary ...
Svensson L.E.O(2017). Leaning Against the Wind: The Role of Different ...
National Bureau of Economic Research, Inc.NBER Working Papers 23745. ...
Taghavi M., Aliasgar L.,(2006). Investigating the effect of monetary policy ...
Taiebnia A, Taghimollaee S. Money and Inflation in Iran: Vector ...
Torabi T., Homan T.(2010). The Effects of Macroeconomic Variables on ...
Van Rensburg, P. (1999). Macroeconomic identification of candidate APT factors ...
Verona F., Martins M.F., Drumond I.(2017). Financial shocks, Þnancial stability, ...
Yazdani, M., Zare, S. (2016). Investigating Effect of Exchange Rate ...
Yoshino, N., Taghizadeh-Hesary F., Hassanzadeh A, and Prasetyo A.D(2014). Response ...
Zhang B., Hu J., Jiang M. (2017). Monetary Shocks and ...

نمایش کامل مراجع