حباب سفتهبازی عقلایی در نرخ غیررسمی ارز ایران و بحرانهای ارزی رویکرد تغییر رژیم مارکف با احتمالات انتقال متغیر
Publish place: Journal of Economics Research، Vol: 19، Issue: 74
Publish Year: 1398
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 296
This Paper With 54 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JOER-19-74_004
تاریخ نمایه سازی: 6 اسفند 1399
Abstract:
هدف این مقاله شناسایی حبابهای سفتهبازی عقلایی و شاخصهای هشداردهی زود هنگامی است که در بازه زمانی متلاطم اسفند 1389 تا شهریور 1397 در نرخ غیررسمی ارز دلار به ریال نقشی موثر داشتهاند. انحراف نرخ ارز از مقادیر بنیادین که با عنوان حباب شناخته میشود، ممکن است در نتیجه حمله سفتهبازی به ارزش ارز کشور به وقوع پیوندد که در صورت عدم دفاع مقامات از ارزش پول، منجر به بحران ارزی شود. از این رو،تشخیص صحیح زمان وقوع دورههای حبابی به منظور مداخله بهنگام در بازار ارز و جلوگیری از انحراف نرخ ارز از ارزش بنیادین آن، اهمیت زیادی برای سیاستگذاران دارد. برای این منظور، الگوسازی حبابهای سفتهبازی عقلایی، مبتنی بر مدل تغییر رژیم مارکف با احتمالات انتقال متغیر با سه رژیم انفجاری، آرام و فروپاشی که نسبت به تمامی مدلهای رقیب از دقت بالاتری در تشخیص زمان وقوع حباب برخوردار است، انجام یافته که در آن، شاخص تحریم و تغییرات ذخایر ارزی، شاخصهای هشداردهی زودهنگام مدل هستند. شاخص تحریم، عامل ایجاد تقاضای سفتهبازی در بازار غیررسمی ارز در بازه زمانی مورد مطالعه است که همراه با مداخلات بانک مرکزی در جهت کاهش فشار بر بازار ارز، قادر به توضیح حبابهای سفتهبازی ارزی اخیر بودهاند. نتایج تخمین حاکی از تایید وجود حباب سفتهبازی عقلایی در نرخ غیررسمی ارز دلار به ریال است. براساس نتایج ، بازههای زمانی شناسایی شده برای رژیم انفجاری 5/90، 10/90 – 9/90 ، 7/ 91 ، 4/92 ، 11/91 – 10/91 و 6/97 – 1/97 بوده که بیانگر آن است که رژیمهای انفجاری دقیقا بر دورههای وقوع بحران ارزی منطبق هستند در حالی که رژیمهای فروپاشی، تمایل به همزمانی با دورههای پس از بحران دارند. رژیمهای آرام نیز با دورههایی که بازدهی نرخ ارز از روند افزایشی ملایمی برخوردار است، منطبق هستند. با بازبینی الگو نسبت به انواع تصریحهای ممکن و ترکیبهای متغیرهای کنترل، الگوی طراحی شده از استحکام کافی برخوردار است.
Keywords:
Authors
علی طیب نیا
دانشیار و عضو هیات علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران
محسن مهرآرا
استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران
آزاده اختری
دانشجوی دکترای دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :