تشکیل پورتفوی بهینه بر اساس نسبتهای مالی در صنایع بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از فرآیند تحلیل شبکه‌ و روش دیمتل

یکی از روش‌های کاهش ریسک سرمایه‌گذاری، تشکیل پورتفویی از دارایی‌هاست. دراین تحقیق روشی چند معیاره برای انتخاب سهام برای تشکیل سبد با به‌کارگیری فرآیند تحلیل شبکه­ای به‌کار رفته است. به‌این‌منظور، از داده‌های سال 1395، تعداد 185 شرکت بورسی که در شش گروه صنعتی مختلف و نسبت‌های مالی محاسبه‌شده‌ی آن‌ها و نیز روش دیمتل و ANP جهت رتبه­بندی استفاده شده است. در پژوهش حاضر، ابتدا اثرگذاری و اثرپذیری نسبت‌های مالی مهم نسبت‌‍‍‍‍‍‌به یکدیگر با استفاده‌از روش دیمتل مورد‌بررسی قرار گرفته و پس‌از مشخص‌شدن اهمیت شاخص­ها در مرحله‌ی بعد جهت تعیین وزن این شاخص­ها از روش ANP استفاده شده است. در‌نهایت، پس‌از جمع­آوری داده­های مربوط‌به شاخص­های مالی انتخابی و با‌توجه ‌به اوزان به‌دست‌آمده، شرکت‌های مورد‌‌بررسی توسط نرم‌افزار Excel رتبه­بندی شده و اولویت آن‌ها، هم در کل شرکت‌ها و هم در صنایع تفکیکی مشخص شده است. بر اساس نتایج حاصله، گروه صنعتی «خودرو و ساخت قطعات» به‌عنوان بهترین صنعت برای سرمایه‌گذاری با بالاترین رتبه مشخص شد و بعد از آن گروه صنعتی «فرآورده­های غذایی و مبلمان و منسوجات» قرار گرفت. با‌این نتایج، تمام شرکت‌های انتخابی اولویت‌بندی شدند و استفاده کننده­های از تحقیق می­توانند به‌راحتی با‌توجه به بودجه‌ی خود، پورتفوی انتخابی خود را از‌میان صنایع و شرکت‌ها داشته باشند.

Keywords:

پورتفوی بهینه , تکنیک دیمتل , فرآیند تحلیل شبکه , نسبت های مالی