اثر اعلان سودهای فصلی و سالانه برعمق بازار.

پژوهش حاضر اثر اعلان سودهای فصلی و سالانه را بر روی عمق بازار (نماینده-ای از عدم تقارن اطلاعاتی) مورد بررسی قرار می دهد. متغیر وابسته در این پژوهش مازاد عمق بازار و متغیرهای مستقل، مازاد شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش، مازاد حجم معاملات سهام و مازاد نوسان قیمت می باشد. برای آزمون فرضیه ها، از داده های تاریخی ۹۷ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های (۱۳۸۸-۱۳۹۱) و روش تحلیل رگرسیونی استفاده شده-است. نتایج نشان می دهد پیش از اعلان سود، بازار بورس ایران از عمق کمی برخواردار بوده، به طوری که این کم عمقی تنها مختص به دوره قبل از اعلان نبوده و با اعلان سود نیز همچنان در بازار مشاهده شده است. از طرفی، در بازار بورس ایران گزارش های سالانه به علت کنترل های بیشتری که نسبت به آن ها صورت می گیرد، بیشتر مورد توجه سرمایه گذاران واقع شده و لذا سطح بیشتری از عمق، در زمان اعلان سودهای سالانه نسبت به فصلی در بازار مشاهده شده است. همچنین، نتایج حاکی از وجود رابطه مثبت و معنادار بین حجم معاملات سهام با عمق بازار و رابطه منفی و معنادار بین شکاف قیمتی و نوسان قیمت سهام با عمق بازار در محدوده اعلان سود می باشد.

Keywords:

اعلان سود , شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش , عدم تقارن اطلاعاتی , عمق بازار