بررسی کارایی بهینه سازی پرتفوی با استفاده از ماکزیمم نسبت شارپ پایدار در مقایسه با بهینه سازی مارکویتز

Publish Year: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 304

This Paper With 21 Page And PDF Format Ready To Download

  • Certificate
  • من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

شناسه ملی سند علمی:

JR_FINANC-7-18_007

تاریخ نمایه سازی: 15 آبان 1400

Abstract:

     مفهوم بهینه سازی پرتفوی و تنوع­بخشی اساس گسترش بازارهای مالی و تصمیم گیری مالی است. در این پژوهش عملکرد بهینه­سازیمارکویتز (مدرن) پرتفوی و مدل شارپ پایدار بررسی شده است. این پژوهش یک مدل بهینه­سازی پایدار پرتفوی بر اساس نسبت شارپ را ارائه کرده که نتایج بهینه­سازی پرتفوی با فرمول­بندی پایدار متناظر براساس مدل عاملی، با استفاده از داده­های شاخص بازار و آزمون پایداری پارامترهای ورودی در مقایسه با نتایج فرمول­بندی بهینه­سازی مارکویتز (مدرن)  نشان داده شده است. برای این منظور، ورودی­ها در یک فاصله اطمینان داده شده براساس بدبینانه­ترین سناریو، جهت ماکزیمم­سازی نسبت شارپ انتخاب می­شوند. بدین منظور پرتفوهای ماهانه در ۱۵ سال از شرکت های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب شده، سپس ریسک و بازدهی هر پرتفوی براساس دو مدل بهینه­سازی شارپ و مارکویتز (مدرن) محاسبه شده و در مرحله بعد با استفاده از آزمون میانگین تفاوت، به­بررسی وجود تفاوت معناداری بین ریسک و بازدهی واقعی دو مدل پرداخته شده است. نتایج حاکی از آن است که بازده واقعی در مدل شارپ با بازده واقعی در مدل مارکویتز (مدرن) تفاوت معناداری ندارد؛ ولی ریسک واقعی در مدل شارپ در مقایسه با ریسک واقعی در مدل مارکویتز (مدرن) تفاوت معناداری باهم دارند.

Authors

فریدون رهنمای رود پشتی

استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت مالی و حسابداری.

هاشم نیکو مرام

* استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت بازرگانی.

عباس طلوعی اشلقی

** استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، مدیریت صنعتی

فرهاد حسین زاده لطفی

*** استاد دانشگاه آزاد واحد علوم و تحقیقات، ریاضی کاربردی- تحقیق در عملیات.

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :
  • Abbasi, Ebrahim, (۲۰۰۸). Using Value at Risk in Optimum Portfolio ...
  • Babae, Gholamreza, (۲۰۰۷). Detection of Outliers Methods in Medical Studies, ...
  • Bayat, Marzieh and Rahnamay Roodposhti, Fereydoon, (۲۰۱۴). Explanation Efficiency of ...
  • Bodie, Z and Kane and Marcus, A. (۲۰۰۱). Investments management,Translators: ...
  • Chen a Wei and et al, (۲۰۱۱). Worst-case VaR and ...
  • Evans John L. and Archer, Stephen H., (۱۹۶۸). Diversification and ...
  • Fabbozi, Frank J and et al, (۲۰۰۷). Robust Portfolio Optimization ...
  • Farid, Darush, (۲۰۰۹). Using Value at risk and Selection an ...
  • Frank J. Fabozzi, Francis Gupta, and Harry M. Markowitz (۲۰۰۲). ...
  • Ghadiri moghadam, abolfazl, (۲۰۱۳). Selection of optimal portolio in nutritious ...
  • نمایش کامل مراجع