بررسی تاثیر اخبار سیاسی بر تلاطم بازار سهام تهران (مقایسه‎‎ی مدل‎های عمومی FAGARCH و MSM)

این تحقیق به بررسی تاثیر انتخابات و اخبار سیاسی پس از انتخابات ریاست جمهوری بر نوسانات بازدهی بازار سهام تهران به عنوان شوک سیاسی می پردازد. این بررسی بر اساس دو دسته‎ی مدل عمومی GARCH (GARCH و EGARCH و FIEGARCH) و جابه‎جایی مارکف MSM برای داده های شاخص اصلی قیمت و داده های حجم معاملاتی بازار سهام تهران انجام شده است. نتایج به‎دست آمده نشان می دهند که مدل‎های FIEGARCH و MSM برای نشان دادن برخی از خواص آماری داده ها مانند حافظه‎ی بلندمدت، دمب پهن بودن، خوشه ای بودن واریانس‎ها و نشان دادن تعداد روزهایی که بازار سهام پرتلاطم تر و یا آرام‎تر است، موفق تر هستند. نشان می دهیم که تلاطم بازدهی سهام در روزهای قبل از انتخابات به‎دلیل شرایط عدم قطعیتی که بر بازار حاکم می شود، افزایش می یابد، هم‎چنین این افزایش تلاطم برای روزهای پس از انتخابات با به قدرت رسیدن برنده انتخابات به‎دلیل شوک‎های سیاسی هم‎چنان پایدار است. با استفاده از مدل MSM احتمال غیرشرطی که سرمایه‎گذار در این دوره در دام یک روز پر تلاطم بیفتد، را به‎دست می آوریم. نتیجه نهایی این‎که دو مدل FIEGARCH وMSM به عنوان دو مدل کاربردی برای مدل‎سازی تلاطم در بازار سهام موید همدیگر بوده و می توان آن‎ها را به عنوان ابزارهایی با کار برد متفاوت برای تحلیل تلاطم بازار سهام به‎کار برد. طبقه‎بندی JEL: G۱۴, P۱۶