بررسی تجربی نظریه های نمایندگی و ذینفعان در تبیین رابطه بین عملکرد کارکنان و نگهداشت وجه نقد شرکت

هدف: استدلال نظریه نمایندگی این مسئله را فرض قرار می دهد که شرکت­ هایی که کارکنانشان عملکرد بهتری دارند، در اداره شرکت با مسائل نمایندگی کمتری مواجه هستند و وجه نقد کمتری نگهداری می کنند. بالعکس، استدلال نظریه ذینفعان این مسئله را فرض قرار می دهد که شرکت­ هایی که کارکنانشان عملکرد بهتری دارند، وجه نقد بیشتری نگه داری می کنند، چرا که مدیران برای ایجاد انگیزه و تامین نیازهای کارکنان است به میزان بیشتری از وجه نقد نیاز دارند. از این رو هدف پژوهش حاضر، بررسی رابطه عملکرد کارکنان بر میزان نگهداشت وجه نقد شرکت، با توجه به نظریه های نمایندگی و ذینفعان است. روش: این تحقیق از منظر فرآیند اجرا (نوع داده ها) یک پژوهش کمی، از منظر نتیجه اجرای آن یک پژوهش کاربردی، از منظر هدف اجرا یک پژوهش تحلیلی به روش همبستگی، از منظر منطق اجرا یک پژوهش قیاسی- استقرایی و از منظر بعد زمانی، یک پژوهش طولی (پس رویدادی) است. برای آزمون فرضیه پژوهش از اطلاعات مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۷ استفاده شده است، به طوری که پس از اعمال محدودیت های موردنظر در این پژوهش، نمونه نهایی متشکل از ۱۶۸ شرکت انتخاب گردید. پس از اندازه گیری متغیرهای پژوهش از تجزیه تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره و تکنیک های آماری داده های تلفیقی و کنترل اثرات ثابت در سطح صنعت و سال و همچنین کنترل اثرات شرکت، برای آزمون فرضیه های پژوهش استفاده شد. یافته­ ها: یافته های پژوهش حاکی از آن است که مطابق با نظریه ذینفعان بین عملکرد کارکنان و میزان نگهداشت وجه نقد شرکت رابطه مثبت وجود دارد. همچنین نتایج تجزیه و تحلیل تکمیلی با استفاده از رویکرد ۲SLS حاکی از آن است که این نتیجه مطابق با یافته اصلی پژوهش است. نتیجه­ گیری: بر اساس نظریه ذینفعان شرکت ها برای تامین خواسته های کارکنانی که عملکرد بهتری دارند باید وجه نقد بیشتری را نگهداری کنند. دانش ­افزایی: این پژوهش می تواند به گسترش مبانی نظری محدود موجود در زمینه عملکرد کارکنان کمک کند و دیدگاهی جدید را به ادبیات ویژگی های کارکنان و روابط مدیریت با کارکنان، اضافه می­کند و این گسترش می تواند خدماتی جهت کاربردی تر کردن قوانین و مقررات نیروی کار ارائه نماید.

Keywords:

عملکرد کارکنان , نگهداشت وجه نقد , نظریه نمایندگی , نظریه ذینفعان