بهینهسازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدلهای چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
Publish place: Financial Research Journal، Vol: 12، Issue: 30
Publish Year: 1389
Type: Journal paper
Language: Persian
View: 265
This Paper With 22 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- I'm the author of the paper
Export:
Document National Code:
JR_JFR-12-30_007
Index date: 9 February 2022
بهینهسازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدلهای چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران abstract
در این مقاله، بهمنظور بهینهسازی سبد سرمایهگذاری متشکل از سهام صنایع منتخب فرآوردههای نفتی، خودرو و ساخت قطعات، ماشینآلات برقی، استخراج کانیهای فلزی عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران، ابتدا ماتریس کوواریانس شرطی زمان متغیر بر اساس مدلهای چند متغیرهی ناهمسان واریانس (۱, ۱) Diagonal-Vech، (۱, ۱) CCC و (۱, ۱) Diagonal-BEKK تخمین زده شده است، سپس بهینهسازی سبد با رویکرد حداقلسازی ریسک سبد سرمایهگذاری سهام بر اساس تئوری پورتفوی مارکوویتز انجام شده و وزنهای بهینهی صنایع چهارگانهی منتخب در طی زمان مشخص شدهاند. نتایج بهینهسازی بیانگر آن است که طی هر سه مدل گفته شده، وزن بیشتر در سبد سرمایهگذاری، به صنایعی اختصاص داده شده است که نوسانات کمتری در بازدهی سهام آن صنایع وجود داشته است. همچنین وزن بهینه در طول زمان، برای صنایعی که نوسانات بازدهیشان افزایش داشته است، در حال کاهش بوده و برعکس در صورت کاهش نوسانات در بازدهی و در طی زمان، سهم بهینه از سبد افزایش یافته است.
بهینهسازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدلهای چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران Keywords:
تئوری سبد سرمایهگذاری مارکوویتز , ماتریس کوواریانس زمان متغیر , مدلهای چند متغیره GARCH , وزن بهینه از سبد سرمایهگذاری
بهینهسازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدلهای چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران authors
حسن حیدری
استادیار دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران
احمد ملا بهرامی
دانشجوی تحصیلات تکمیلی دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران