بررسی رابطه بین ریسک نکول و ضریب واکنش سود

ریسک نکول یکی از عواملی است که مطالعات انجام‎شده آن را بر ضریب واکنش سود اثرگذار دانسته‎اند. هدف این پژوهش بررسی رابطه بین ریسک نکول و ضریب واکنش سود در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماری پژوهش را ۱۳۲ شرکت پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی سال­های ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۱ تشکیل می‎دهد. در این پژوهش برای اندازه‎گیری ریسک نکول از دو مقیاس نسبت اهرم و شاخص فالمر استفاده شده است. برای آزمون اثر ریسک نکول بر ضریب واکنش سود، رگرسیون معکوس بازده غیرعادی و سود غیرمنتظره به‎کار گرفته شده و اثر ریسک سیستماتیک و فرصت رشد بر ضریب واکنش سود کنترل شده است. شواهد پژوهش حکایت از وجود رابطه منفی و معنادار بین ریسک نکول و ضریب واکنش سود دارد. نتایج گویای آن است که ریسک نکول، نه‎تنها برای اعتباردهندگان مهم است، بلکه برای سرمایه­گذاران نیز اهمیت داشته و در میزان واکنش آنها به اخبار خوب و بد سود حسابداری، اثر می‎گذارد.

Keywords:

بازده غیرعادی انباشته , ریسک سیستماتیک , ریسک نکول , سود غیرمنتظره , ضریب واکنش سود